As ações chinesas tiveram um ano forte e deverão apresentar um desempenho superior ao dos mercados dos EUA em 2025. A recuperação das ações chinesas, que começou no ano passado, depois de o país ter começado a reduzir as medidas de estímulo, ganhou impulso este ano. luxuoso Aparecendo em 2025, o calor pegou nas bolsas chinesas. Alibaba (BABA) emergiu como a peça proeminente de inteligência artificial na segunda maior economia do mundo. As ações, antes “ininvestíveis” por estarem nos livros errados das autoridades chinesas, foram negociadas perto do FOMO este ano.
Embora o BABA tenha caído mais de 20% em relação aos seus máximos recentes, subiu uns fantásticos 75% no ano, superando em muito os ganhos da média das ações de tecnologia dos EUA. Neste artigo, veremos o desempenho do BABA em 2025 e discutiremos suas perspectivas para 2026, num momento em que o rali da IA parece estar perdendo força.
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O ano começou com uma nota forte para o Alibaba, que subiu 50% no ano até meados de fevereiro. Uma série de fatores ajudaram a impulsionar as ações da BABA para cima este ano. Em janeiro, a startup chinesa de IA DeepSeek revelou seu modelo de IA de baixo custo, desencadeando uma onda de compras em nomes de tecnologia chineses (e uma queda simultânea em gigantes de IA dos EUA). A recuperação das ações tecnológicas chinesas ganhou impulso em fevereiro, depois de o presidente Xi Jinping se ter reunido com empresários chineses, incluindo o cofundador da Alibaba, Jack Ma.
Ma e Alibaba tornaram-se os rostos da explosão tecnológica da China, por isso a reunião foi um grande ponto de viragem para a liderança política do país e um sinal de que está a apoiar as suas empresas tecnológicas no meio da guerra da IA com os EUA.
Refira-se que a Alibaba parecia ser o parceiro de eleição das empresas estrangeiras que procuram oferecer serviços de inteligência artificial no país comunista. AstraZeneca (AZN), Bosch e BMW (BMKY) são algumas das empresas estrangeiras que fizeram parceria com o Alibaba para IA. Da mesma forma, a Apple (AAPL) escolheu a BABA como parceira para trazer recursos de “Apple Intelligence” para seus iPhones na China.
Enquanto isso, a alta do Alibaba terminou em meados de março e caiu para menos de US$ 100 em abril, depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou duras tarifas sobre a China. No entanto, os dois países chegaram a uma espécie de trégua, o que ajudou a aliviar os receios de uma nova escalada nas tensões comerciais.
Uma das questões definidoras para o Alibaba este ano foi o declínio nos lucros devido ao aumento dos investimentos em inteligência artificial e às perdas contínuas no negócio de comércio instantâneo. No entanto, há otimismo em relação a ambos os negócios. A Alibaba já está a colher os frutos do seu investimento em IA sob a forma de maiores receitas na nuvem. O negócio do comércio instantâneo tem potencial para ser o próximo grande sucesso da gigante tecnológica chinesa – algo que estamos a testemunhar na sua vizinha Índia, onde as aplicações de entrega instantânea estão rapidamente a ganhar força.
Os analistas de Wall Street permanecem otimistas em relação ao BABA, e ele tem uma classificação consensual de “Compra Forte” dos 23 analistas consultados pela Berkhart. A ação tem um preço-alvo médio de US$ 198,58, 30% superior aos níveis de preços atuais.
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Embora tenha havido algumas preocupações sobre a recuperação impulsionada pelo estímulo na economia chinesa, continuo optimista em relação às acções chinesas como classe de activos em geral e ao BABA em particular rumo a 2026.
A Alibaba poderá continuar a sofrer pressão sobre a rentabilidade no curto prazo, entre perdas comerciais imediatas e investimentos em IA, não muito diferente dos gigantes tecnológicos dos EUA, que estão perante um tsunami de amortizações nos seus crescentes investimentos em IA. No entanto, estes investimentos posicionam o Alibaba para um crescimento a longo prazo, uma vez que tanto o comércio instantâneo como a inteligência artificial possuem um enorme potencial.
Alibaba é líder no mercado de nuvem de inteligência artificial na China, com uma participação de mercado maior do que os próximos três concorrentes. A empresa emergiu como um concorrente digno dos rivais ocidentais de IA e até desenvolveu chips de IA. Isso não apenas a ajudará a reduzir sua dependência de terceiros, mas também poderá se tornar uma linha de negócios significativa à medida que ela contrate clientes terceirizados. A Alibaba também anunciou centros de dados em todo o mundo, em países como França, Emirados Árabes Unidos, Brasil e Japão, tornando-se um player crescente no mercado global de IA.
As estimativas de consenso apontam para que o lucro por ação (EPS) do ano fiscal de 2027 (que termina em março de 2027) aumente quase 50%, para US$ 8,57, dando um múltiplo de preço/lucro (P/E) de 2027 de 17,7x. Os múltiplos não parecem descabidos para o Alibaba, embora não sejam tão apetitosos como eram até o ano passado. No geral, embora esta não seja uma compra de grande sucesso, acredito que a recompensa de risco do Alibaba é bastante confortável para 2026, e as ações também devem continuar a sua boa performance no próximo ano.
No momento da publicação, Mohit Oberoi ocupava um cargo em: BABA, AAPL. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
