Após uma ascensão extraordinária em 2025, a Carvana Co. (CVNA) emergiu como uma das empresas com melhor desempenho no mercado e recompensou os investidores com forte valorização e confiança renovada no modelo de negócios da empresa. Depois de estar à beira do colapso, o retalhista online de automóveis usados reportou resultados trimestrais recordes em termos de receitas, vendas unitárias e rentabilidade, levando à inclusão no S&P 500 ($SPX), um marco que sublinhou a sua reviravolta dramática e validou a sua execução estratégica.
Impulsionada por taxas de crescimento líderes do setor, múltiplas atualizações de analistas e demanda contínua por sua plataforma de carros usados direto ao consumidor, a Carvana desafiou os céticos e proporcionou grandes retornos aos acionistas em 2025.
Mas ao olharmos para 2026, acompanhados por um espírito mais amplo no mercado e por pressões competitivas em jogo, vale a pena comprar as ações?
Carvana é uma plataforma líder de comércio eletrônico especializada na compra, venda, financiamento e entrega de veículos usados. Com sede em Tampa, Arizona, a empresa opera um dos negócios automotivos verticalmente integrados mais ambiciosos do país.
Desde o seu IPO em 2017, a Carvana passou por uma reviravolta dramática, sobrevivendo à quase falência para emergir em 2025 com margens fortes, operações eficientes e rápido crescimento das vendas. Atualmente, a capitalização de mercado da Carvana é de cerca de US$ 96,1 bilhões, colocando-a bem na categoria de grande capitalização.
Depois de quase cair para níveis de um dígito no final de 2022, a CVNA registou uma recuperação notável, com as ações a subir milhares de por cento durante a recuperação plurianual e a superar significativamente os seus pares e o S&P 500 mais amplo.
No ano passado, as ações da Carvana subiram cerca de 95,7%, com um ganho acumulado no ano (acumulado no ano) de 115,6%, que fechou a última negociação a US$ 438,47. Esta incrível corrida foi alimentada pela melhoria dos fundamentos, pelas vendas recordes de automóveis, pela expansão da rentabilidade e pela renovação da confiança dos investidores, à medida que a empresa regressa ao modo de crescimento após anos de volatilidade.
As ações também experimentaram maior impulso este mês, após a notícia de 5 de dezembro de que Carvana será adicionada ao índice S&P 500, com a mudança entrando em vigor antes da negociação em 22 de dezembro. A excitação causou um salto intradiário de 12,1% no próximo dia de negociação (8 de dezembro) e atingiu uma alta de 3228-5 em dezembro.
Apesar de recuar 9,7% face ao seu pico, a Carvana continua a apresentar um desempenho superior ao do mercado mais amplo, com o seu retorno bem à frente dos ganhos mais amplos de 17,8% do S&P 500.
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As ações são negociadas a 81,14 lucros futuros, bem acima da média do setor.
A Carvana divulgou seu relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 em 29 de outubro, fornecendo uma das atualizações mais atraentes na história de recuperação da empresa. Neste trimestre, o retalhista online de automóveis usados reportou um recorde de unidades vendidas no retalho de 155.941, representando um aumento de 44% em comparação com o terceiro trimestre de 2024, enquanto a receita total saltou 55% ano após ano (YOY) para 5,65 mil milhões de dólares, marcando o valor de vendas trimestrais mais elevado da história da empresa.
Além disso, a rentabilidade fortaleceu-se significativamente no trimestre. O lucro líquido aumentou para US$ 263 milhões, um aumento de 78% em relação ao ano passado, quando a taxa de lucro líquido aumentou para 4,7% e o lucro operacional aumentou 64%. O EBITDA ajustado atingiu US$ 637 milhões, um recorde para a empresa e um aumento de 48% em relação ao ano passado. Seu lucro por ação atingiu US$ 1,03, um aumento significativo em relação aos US$ 0,64 no terceiro trimestre de 2024.
Carvana também espera que as unidades de varejo vendidas no quarto trimestre de 2025 excedam 150.000, e reiterou que o EBITDA ajustado para o ano inteiro deve atingir ou exceder o limite superior da faixa mencionada anteriormente de US$ 2,0 bilhões a US$ 2,2 bilhões.
Analistas que acompanham Carvana estimam que o lucro por ação da empresa aumentará 428,4% em comparação com o ano fiscal, para US$ 5,39 no ano fiscal de 2025, e crescerá mais 37,1%, para US$ 7,39 em 2026.
Este mês, a Argos iniciou a cobertura da Carvana com uma classificação de “compra” e um preço-alvo de US$ 500, citando vantagens competitivas sobre as concessionárias tradicionais. A empresa destacou o sólido crescimento das receitas e a rentabilidade recente da Carvana, observando tendências positivas em direção a metas de vendas e lucros alcançáveis.
O UBS também iniciou a cobertura do Carvana com uma classificação de “Compra” e um preço-alvo de US$ 450. A empresa vê a melhor plataforma online da Carvana e a experiência do cliente como fatores-chave para aumentar a participação de mercado no mercado de carros usados divididos. O UBS vê um potencial de crescimento significativo a longo prazo, apoiado por uma maior adoção da compra de automóveis online, um forte crescimento das receitas e um foco contínuo na experiência do cliente e na entrega rápida.
A CVNA tem uma classificação geral de consenso de “Compra Forte”. Dos 24 analistas que cobrem as ações, 16 aconselham uma “compra forte”, três oferecem uma “compra moderada” e cinco analistas atribuem uma classificação de “manter”.
Embora o preço-alvo médio da CVNA de US$ 452,59 indique uma valorização potencial de 3,2%, a meta de mercado de US$ 550 sinaliza uma valorização potencial de 25,44% para a ação em relação aos níveis atuais.
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No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
