Cortes de executivos de alto nível atraem a atenção quando se trata de executivos de alto nível, mas acordos do tamanho de manchetes não necessariamente se correlacionam com empresas falidas. Mesmo os nomes de longo prazo podem sentir-se vulneráveis na gravação, uma vez que o reequilíbrio da carteira e as mudanças nas convicções temáticas fazem com que até os nomes pareçam vulneráveis num mercado em crescimento intenso e num mercado tecnológico.
A mesma dinâmica está sendo implementada com DraftKings (DKNG) após a venda pela ARK Invest de Cathie Wood na semana passada. Depois de deter DraftKings por um longo tempo, a ARK Invest acaba de vender mais de 300.000 ações, o que faz com que os investidores se perguntem se há mais na decisão ou se foi apenas um reequilíbrio normal de suas carteiras. A venda ocorre em um momento incerto nas ações da DKNG em 2025, mas a empresa ainda registra um bom crescimento de receita, mas relata grandes perdas.
À medida que a DraftKings continua a ganhar presença no mercado e a administração afirma estar otimista quanto às suas perspectivas, a principal pergunta que os investidores podem fazer é simples: a venda da Cathy Wood é uma bandeira vermelha ou poderia ser uma oportunidade?
Com sede em Boston, a DraftKings é uma empresa de jogos e entretenimento esportivo digital. Oferece esportes de fantasia online, apostas esportivas e iGaming em vários países e mercados regulamentados. DraftKings aproveita a tecnologia para oferecer apostas móveis e experiências de mídia digital relacionadas aos fãs de esportes.
Com uma capitalização de mercado estimada em cerca de 17 mil milhões de dólares, após fortes ganhos em anos anteriores, este ano teve uma fase mais difícil. No acumulado do ano (acumulado no ano), as ações caíram cerca de 7%, respondendo não apenas às oscilações tecnológicas mais amplas, mas também à imprevisibilidade dos resultados esportivos que às vezes favorecem os apostadores em detrimento da casa. Ainda assim, a história de longo prazo permanece a mesma. A DraftKings continua a expandir sua presença em apostas esportivas nos EUA, abrindo novos mercados como o Missouri, que deverá impulsionar o crescimento nos próximos anos.
No entanto, numa base de avaliação, isto parece ser um desafio, uma vez que os múltiplos da DKNG são muito caros em relação aos seus pares. Por exemplo, o seu rácio price-to-book é de 23,18, significativamente superior à mediana do sector de 2,14, indicando que a acção está cotada a um prémio.
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Na semana passada, a ARK Invest divulgou que vendeu aproximadamente 310.548 ações DKNG no valor de US$ 10,7 milhões. Esta notícia abalou brevemente o mercado, empurrando o DKNG ligeiramente para baixo naquele dia. No entanto, os investidores notaram o histórico de reequilíbrio frequente de seus ETFs da ARK, e o DraftKings foi apenas um dos muitos alvos cortados.
Em grande parte, os traders tomaram a iniciativa, concentrando-se nos fundamentos. No contexto, a DraftKings apenas relatou resultados sólidos e aumentou o guidance, então a venda foi vista mais como um ajuste ao portfólio ARK. Nos minutos seguintes ao anúncio, o efeito das ações foi modesto e de curta duração.
O sentimento geral permanece positivo. Os analistas observaram que o negócio principal da DraftKings continua a se expandir, sugerindo que a venda da Ark é uma mudança tática e não um sinal de baixa para a DKNG.
As ações da DKNG caíram cerca de 3% depois que a empresa relatou resultados mistos no terceiro trimestre e reduziu sua previsão para o ano inteiro.
Embora a receita tenha aumentado 4% em relação ao ano anterior (YoY), para US$ 1,14 bilhão, ela ficou abaixo das expectativas dos analistas, refletindo um forte contraste entre o forte crescimento do iGaming, um aumento de quase 25%, e um declínio de 9% nas receitas de apostas esportivas, uma vez que os resultados favoráveis ao cliente pesaram sobre a participação nas apostas.
As perdas líquidas GAAP permaneceram significativas em US$ 257 milhões, embora o lucro por ação ajustado de -US$ 0,26 por ação estivesse em linha com as expectativas dos analistas, e o EBITDA ajustado permanecesse negativo em US$ 127 milhões.
Pelo lado positivo, a DraftKings reforçou sua liquidez, encerrando o trimestre com US$ 1,23 bilhão em dinheiro e gerando fluxo de caixa livre positivo, ao mesmo tempo em que expandiu seu programa de recompra de US$ 2 bilhões.
O CEO Jason Robbins permanece otimista quanto ao crescimento a longo prazo, apontando para novos produtos e iniciativas de marketing.
No entanto, a DraftKings reduziu sua previsão de receita para o ano fiscal de 2025 de US$ 5,9 bilhões para US$ 6,1 bilhões, abaixo dos US$ 6,2 bilhões esperados, sinalizando ventos contrários no curto prazo, especialmente no desempenho das apostas esportivas.
No geral, embora a história de expansão do mercado a longo prazo permaneça intacta, o trimestre destaca a volatilidade contínua que os investidores terão de navegar com cuidado.
DraftKings está ocupado expandindo suas ofertas. No dia 19 de dezembro, lançou o DraftKings Predictions, um aplicativo independente de previsões para o mercado. Isso move o DraftKings para novas linhas de apostas sob a supervisão da CFTC, potencialmente expandindo seu mercado.
Recentemente, a DraftKings também lançou uma versão em espanhol de suas apostas esportivas e cassino para atender a esse grupo demográfico. As parcerias adicionaram impulso: a empresa anunciou um acordo plurianual tornando-a a casa de apostas esportivas oficial da ESPN, e os reguladores de Nova York relataram receita recorde de apostas, com a participação da DraftKings de US$ 89,1 milhões por mês. Estas iniciativas, bem como os próximos lançamentos em estados como o Missouri, são amplamente vistos como positivos pelos investidores.
A maioria dos analistas mostra confiança no crescimento da DraftKings, enquanto outros permanecem um tanto cautelosos.
Recentemente, o Morgan Stanley manteve uma classificação de “sobreponderação” nas ações da DKNG com um preço-alvo de US$ 50, apontando para a nova plataforma de mercados da empresa como um potencial impulsionador de crescimento a longo prazo. Analistas disseram que o produto poderia expandir significativamente o mercado endereçável da DraftKings ao longo do tempo, embora também alertassem que o investimento inicial e os custos de marketing poderiam limitar a alta no curto prazo e manter a negociação de ações na faixa.
O Goldman Sachs também permaneceu construtivo, mantendo uma classificação de “compra” enquanto cortava seu preço-alvo de 12 meses para US$ 54, de US$ 59, após o relatório do terceiro trimestre. O banco destacou o que considera ser uma força de procura subjacente, incluindo um crescimento de dois dígitos nas apostas na NFL e na NBA, ao mesmo tempo que leva em conta um vento contrário causado por resultados desportivos favoráveis ao cliente. Goldman disse que a avaliação ainda sugere uma vantagem significativa. dos níveis atuais.
A Susquehanna reiterou sua classificação de “compra” com uma meta de US$ 59, e várias outras empresas fizeram ajustes mais modestos. A Canaccord Genuity reduziu sua meta para US$ 54, enquanto a Moffat Nathanson reduziu sua perspectiva para US$ 48, ambos mantendo visões amplamente positivas sobre a história de longo prazo.
No geral, o sentimento dos analistas permanece favorável. As ações da DKNG carregam uma classificação consensual de “compra forte”, com a maioria dos analistas colocando um preço-alvo médio de US$ 44,45, o que implica uma valorização potencial de cerca de 60% em relação ao preço atual.
A narrativa de crescimento de longo prazo da DraftKings permanece intacta, ancorada por sua crescente presença no mercado e inovação de produtos. No entanto, os investidores devem ter em atenção que a DraftKings é uma ação de alto risco devido às acentuadas correções negativas do EPS e aos múltiplos de avaliação extremos em comparação com os seus pares de consumo discricionário.
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No momento da publicação, Nauman Khan não ocupava posições (direta ou indiretamente) em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
