À medida que os investidores perseguem os vencedores mais claros em inteligência artificial (IA), algumas das oportunidades mais poderosas estão a surgir silenciosamente nos bastidores. À medida que o boom da IA passa do hype para a infraestrutura, um player esquecido, a Arista Networks (ANET), está emergindo no centro de fluxos massivos de dados, expansão da nuvem e redes de próxima geração, posicionando-a para oferecer grandes vantagens à medida que a IA cresce.
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Embora a maior parte da atenção em IA tenha sido dada aos chips e modelos, as empresas que permitem o desenvolvimento da IA são igualmente essenciais. A Arista Networks cria redes que movem grandes quantidades de dados de forma rápida, segura e eficiente entre servidores, GPUs e armazenamento, o que é essencial para treinamento de IA, inferência e computação em nuvem.
A importância do modelo de negócios da Arista levou à geração de receitas de quase US$ 2,31 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 27,5% ano a ano (YoY), impulsionado pela forte demanda entre clientes de nuvem, IA, empresas e campus. Software e serviços representaram 18,7% da receita, destacando a crescente relevância das soluções de alta margem da Arista. O lucro bruto ajustado aumentou para 65,2%, graças a um mix positivo de produtos e benefícios de estoque. O lucro diluído por ação aumentou 25% no ano, para US$ 0,75. A receita diferida aumentou para US$ 4,7 bilhões, indicando alta demanda e crescimento contínuo do produto, especialmente em casos de uso relacionados à IA.
As Américas foram responsáveis por mais de 80% das receitas, com os mercados internacionais respondendo por aproximadamente 20%. A administração enfatizou que a escala da demanda por redes orientadas por IA é incomparável, à medida que os clientes movem grandes volumes de dados através de arquiteturas multicamadas cada vez mais complexas. O sucesso da Arista é construído em torno de seu portfólio EtherLink, que oferece um ponto único de controle de rede para automação, segurança, engenharia de tráfego e telemetria. As redes da Arista são projetadas para melhorar a eficiência dos aceleradores de IA, garantindo que os dados se movam de forma mais rápida e confiável em escala. As malhas EtherLink já alimentam alguns dos maiores sistemas de IA do mundo, proporcionando desempenho de velocidade total sem pontos de acesso, mesmo na escala de petabytes.
Além disso, o esforço Ethernet Scale-Up Networking (ESUN), criado em colaboração com especialistas da indústria através do Ultra Ethernet Consortium, pretende produzir padrões compatíveis para sistemas de inteligência artificial em grande escala. Espera-se que as velocidades do EtherLink aumentem de 800 gigabit para 1,6 terabit em um futuro próximo.
Embora a Arista trabalhe em estreita colaboração com a Nvidia (NVDA), a empresa está construindo intencionalmente um ecossistema amplo e aberto. Seus parceiros também incluem AMD (AMD), Arm Holdings (ARM), Broadcom (AVGO), OpenAI, Anthropic, Pure Storage e Vast Data, entre outros.
A administração enfatizou que a infraestrutura de IA inclui mais do que apenas computação. Computação, memória/armazenamento e rede devem funcionar juntos perfeitamente. A Arista tenta criar uma base de rede estável que permita que modelos de treinamento e inferência operem com eficiência em escala.
O balanço patrimonial da empresa é tão forte quanto seus lucros e resultados, com US$ 10,1 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos. Gerou cerca de US$ 1,3 bilhão em fluxo de caixa operacional durante o trimestre e ainda tem US$ 1,4 bilhão disponíveis no programa autorizado de recompra de ações. A empresa reiterou o seu objetivo de gerar pelo menos 1,5 mil milhões de dólares em receitas relacionadas com IA até 2025, incluindo implementações front-end e back-end. Olhando para o futuro, para o ano fiscal de 2026, a Arista tem como meta US$ 2,75 bilhões em receitas do centro de IA como parte de uma meta de lucro total de US$ 10,65 bilhões, o que implica um crescimento de cerca de 20%.
A administração espera que o mercado endereçável de rede exceda US$ 100 bilhões nos próximos anos, e a Arista ainda está preparada para aproveitá-lo, aumentando sua trajetória de receita no longo prazo. Os analistas que cobrem a Arista esperam um crescimento explosivo dos lucros nos próximos dois anos. Espera-se que os lucros aumentem 26,8% em 2025, para US$ 2,88 por ação, seguidos por um aumento de 16,7% em 2026, para US$ 3,36 por ação. Com lucros futuros de 39x, a Arista está negociando com prêmio, o que significa que o mercado já espera um forte desempenho.
As ações da ANET subiram 19% no acumulado do ano, superando o mercado geral. Seu preço-alvo médio de US$ 166,75 indica uma alta potencial de 28% em relação aos níveis atuais. No entanto, a estimativa da High Street de US$ 185 implica um aumento potencial de cerca de 42% nos próximos 12 meses.
No geral, Wall Street classifica as ações da Arista como uma “compra forte”. Dos 24 analistas que cobrem as ações da ANET, 16 têm uma recomendação de “compra forte”, dois classificam-nas como “compra moderada” e seis sugerem que é uma “manutenção”.
Para que as ações excedam as estimativas de preços atuais, a Arista deve atender ou superar as expectativas de lucros, e as margens e o crescimento devem permanecer resilientes, mesmo com o aumento da concorrência. Os investidores dispostos a assumir esse risco podem querer começar com uma pequena participação nesta ação incomum de IA.
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No momento da publicação, Sushree Mohanty não detinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
