A valorização do Nabios atingiu um nível que pode dificultar novos aumentos no curto prazo.
A Nabios também precisará contrair mais dívidas e vender mais ações para financiar a construção de mais data centers.
Os investidores que procuram ações de infraestrutura de IA com valores mais atrativos devem considerar esta empresa mais conhecida pelos seus PCs.
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Provedor de neocloud Grupo Nabios(NASDAQ:NBIS) tem sido uma das ações mais quentes do mercado em 2025, subindo incríveis 223% no acumulado do ano. Este salto massivo foi o resultado do rápido aumento da procura por infraestruturas de centros de dados de inteligência artificial (IA), superando a oferta por uma larga margem.
A parte boa é que as ações da Nabios parecem ter mais vantagens a oferecer no próximo ano, segundo analistas de Wall Street. No entanto, as ações sofreram uma retração significativa nos últimos dois meses. Vamos ver por que isso aconteceu.
Fonte da imagem: Getty Images.
A Nabios perdeu cerca de um terço do seu valor desde que atingiu o máximo de 52 semanas em 10 de outubro. Isto pode parecer surpreendente dada a incrível taxa a que está a crescer: nos primeiros nove meses de 2025, a receita saltou 437% para 302 milhões de dólares. Ele também tem uma enorme lista de pendências que deve permitir-lhe manter o ímpeto.
Vale ressaltar que a Navius alugou toda a capacidade disponível de seu data center. A empresa espera aumentar a capacidade energética do data center conectado para uma faixa de 800 megawatts (MW) a 1 gigawatt (GW) até o final do próximo ano – um salto significativo em relação à sua capacidade atual de 220 MW.
Este plano de expansão agressivo deve ajudar a Navius a converter uma parte considerável de sua carteira de pedidos de US$ 20 bilhões em receitas no próximo ano e nos próximos anos. No entanto, as ações ainda podem estar sujeitas a uma volatilidade significativa por vários motivos.
Primeiro, ele é negociado com um prêmio elevado de 64 vezes as vendas. Em comparação, a tecnologia é pesada Composto Nasdaq A relação preço/venda do índice é de apenas 5,5. É claro que a Navius tem uma carteira de pedidos grande o suficiente para que possa eventualmente aumentar sua receita o suficiente para justificar o preço atual de suas ações, mas para fazer isso, ela precisará garantir o financiamento para colocar mais capacidade online.
Isto nos leva à segunda razão pela qual o Nabios parece hoje um investimento arriscado. A empresa tinha US$ 4,8 bilhões em caixa no final do trimestre anterior, enquanto sua dívida era de US$ 4,6 bilhões. Para apoiar os seus planos de construção de centros de dados, será necessário muito mais dinheiro. Construir um data center de 1 GW custa US$ 10 bilhões, além de outros US$ 20 a US$ 30 bilhões para os chips que irão alimentá-lo.
A administração da Nebius afirma que “utilizará pelo menos três fontes de financiamento: dívida corporativa, financiamento garantido por ativos e capital” para atender às suas necessidades de financiamento para os próximos dois anos. Como tal, os investidores da Nabius devem esperar enfrentar uma diluição das ações. Entretanto, a empresa suportará uma dívida maior e assumirá o aumento das despesas com juros associadas.
Espera-se que estes factores pesem sobre o preço das acções, especialmente tendo em conta que os investidores já estão cada vez mais cansados da viabilidade do financiamento de infra-estruturas de IA baseado em dívida.
No entanto, para os investidores que procuram tirar partido dos enormes investimentos em infraestruturas de IA que ainda estão a ser feitos, existe uma aposta significativamente mais barata e segura: Tecnologias Dell(NYSE: DELL).
A Dell conquistou reputação por seus PCs, laptops, estações de trabalho e periféricos. No entanto, recentemente, o seu negócio de servidores recebeu um enorme impulso graças à adoção da IA. A empresa fabrica servidores e soluções de armazenamento implantadas em data centers por empresas como a Nebius, juntamente com infraestrutura de rede para ajudar a executar cargas de trabalho de IA na nuvem.
Mais importante ainda, a Dell é um player significativo no espaço global de servidores, com uma participação de mercado de pouco mais de 8%. Além disso, a sua participação no mercado de servidores de IA em rápido crescimento é estimada em 20%, de acordo com a ABI Research. segundo lugar Hewlett Packard EnterpriseUma participação de 15%.
Esta forte posição num negócio de alto crescimento explica por que a Dell espera que a sua receita de servidores de IA aumente 150% este ano, para 25 mil milhões de dólares. E espera-se que os níveis de vendas continuem subindo: a Dell relatou uma carteira de pedidos de servidores de IA recorde de US$ 18,4 bilhões em 31 de outubro, o final do terceiro trimestre fiscal de 2026. A administração observou em sua teleconferência de resultados no mês passado que seu potencial pipeline de pedidos de servidores de IA para os próximos cinco meses é “várias vezes a nossa carteira de pedidos”, sugerindo que se espera que sua receita deste segmento aumente ainda mais.
Os investidores devem observar que, de acordo com a Grand View Research, o mercado de servidores de IA poderá atingir uma taxa de crescimento anual de 39% até 2030, gerando receitas de US$ 854 bilhões até o final do período de previsão. O negócio de servidores de IA da Dell está crescendo a um ritmo muito mais rápido do que agora, o que significa que está aumentando sua participação no mercado nessa área. Supondo que a Dell consiga dominar um quarto do mercado de servidores de IA até o final da década, sua receita anual deste segmento poderia saltar para mais de US$ 213 bilhões (com base em um tamanho de mercado estimado em US$ 854 bilhões).
Isso seria quase 9 vezes a receita que está prevista para gerar com a venda de servidores de IA no atual exercício financeiro. Acrescente catalisadores adicionais que podem impulsionar os negócios, como PCs geradores com capacidade de inteligência artificial, e é fácil ver por que comprar a Dell enquanto ela é negociada a apenas 0,8 vezes as vendas não é um investimento fácil. É claro que a empresa não está crescendo tão rápido quanto Nebius, mas a combinação de sua posição de liderança no mercado de servidores de IA e o crescimento constante de seus ganhos e receitas a tornam uma aposta mais segura para investidores que buscam uma combinação de crescimento e valor.
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Harsh Chauhan não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Esqueça as ações do Grupo Nebius: este líder silencioso de IA parece a compra mais inteligente hoje Postado originalmente por The Motley Fool
