BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) deverá encerrar 2025 como uma força líder no cenário financeiro dos EUA. O fundo alcançou um feito raro de gestão de activos ao levantar milhares de milhões de dólares e ao mesmo tempo perder dinheiro para os seus investidores.
Dados compilados pela Bloomberg Intelligence confirmam que o IBIT garantiu o sexto lugar na tabela de classificação de ETFs dos EUA por entradas líquidas.
O fundo atraiu US$ 25,4 bilhões em novo capital durante o ano, superando os pesos pesados tradicionais, como Invesco QQQ Trust e SPDR Gold Trust (GLD).
Este excesso ocorreu apesar de diferenças consideráveis no desempenho dos activos.
Embora o ouro tenha subido quase 65% em 2025 – impulsionado pelas compras do banco central e pela cobertura geopolítica – o IBIT registou uma perda acumulada no ano de 9,59%.
O desempenho do fundo foi prejudicado quando o bitcoin recuou cerca de 30% em relação ao pico de outubro de US$ 126.173, sendo negociado perto de US$ 88.000.
Geralmente, os retornos negativos desencadeiam a fuga de capitais.
No entanto, a capacidade do IBIT de retirar 25 mil milhões de dólares durante uma correção marca uma mudança fundamental no comportamento dos investidores. Isto mostra que os investidores institucionais estão sistematicamente a comprar o declínio em vez de vender a volatilidade.
Com isso em mente, Eric Balchons, analista sênior de ETF da Bloomberg, caracterizou o fluxo como um claro sinal de alta para a trajetória de longo prazo do ativo.
“O IBIT é o único ETF no Flow Leaderboard de 2025 com retorno negativo em um ano”, afirmou Balchons.
Enquanto isso, James Thorne, estrategista-chefe de mercado da Wellington-Altos, afirma que esses fluxos confirmam a “financeirização” do Bitcoin.
Segundo ele, o ativo digital hoje se comporta menos como uma ação especulativa de tecnologia e mais como uma macrocommodity madura.
“Observando como o Bitcoin é negociado agora, a microestrutura e a gestão narrativa do mercado se assemelham cada vez mais ao modo como o ouro se comportou durante décadas sob forte influência institucional, com a ação dos preços refletindo não apenas a demanda fundamental, mas também o posicionamento, o design do produto e as preferências dos grandes intermediários financeiros”, acrescentou.
