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As receitas de software e serviços cresceram 39,6% nos primeiros nove meses de 2025 e estão impulsionando a expansão das margens.
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A administração elevou a previsão de receita para todo o ano de 2025 para um crescimento de cerca de 31%, apesar da perda de lucro no terceiro trimestre.
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17 entre 19 analistas avaliam a Axon como compra ou manutenção com um preço-alvo médio de US$ 820.
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Exxon (NASDAQ: AXON) teve um 2025 tumultuado. As ações estão estáveis no acumulado do ano, caindo 0,02%, mas o impulso recente conta uma história diferente. No mês passado, o AXON subiu quase 12%, passando de cerca de US$ 531 para os níveis atuais próximos a US$ 594. Esta forte recuperação fez com que os investidores se perguntassem se o líder em tecnologia de segurança pública conseguiria chegar a US$ 900 em 2026.
Os analistas estão esmagadoramente otimistas em relação à Axon. O preço-alvo médio em Wall Street é de US$ 820, o que implica uma alta de 38%. Dos 19 analistas que cobrem as ações, 17 classificam-nas como compra ou manutenção, com 2 classificações de retenção e zero vendas.
O otimismo baseia-se em bases sólidas. A receita cresceu 30,6% ano após ano no último trimestre, e os analistas esperam que esse impulso continue. O segmento de software e serviços, que gera receitas recorrentes a partir da gestão de evidências baseadas na nuvem e da análise de inteligência artificial, cresceu 39,6% nos primeiros nove meses de 2025. Este negócio de margens elevadas está a impulsionar a expansão das margens e a melhorar a rentabilidade. A administração elevou sua previsão de receita para o ano inteiro para 2025 para refletir um crescimento de cerca de 31%, sinalizando confiança apesar da perda de lucros no terceiro trimestre.
As recentes conquistas de contratos reforçam a história de crescimento. Em dezembro, a Axon garantiu acordos no valor de quase US$ 25 milhões com departamentos de polícia em Rialto, Califórnia (US$ 14,3 milhões) e Kennewick, Washington (US$ 10,6 milhões) para câmeras corporais e serviços em nuvem baseados em IA.
A US$ 594, a Axon está sendo negociada a 76x os lucros futuros com base nas estimativas de 2026. Se a ação atingir US$ 900, ela será negociada a aproximadamente 115x os lucros finais. É caro, mas a empresa está aumentando a receita em 31% ao ano e a receita de software em quase 40%. Para uma empresa que está mudando para um modelo de receita recorrente com margens em expansão, os múltiplos premium são justificados.
Compare isso com o P/E futuro do S&P 500 de cerca de 22x. A Axon tem um prêmio significativo, mas o mesmo acontece com outras empresas de software de alto crescimento. A compressão P/L futura de Wall Street de 189 vezes, com uma queda de 76 vezes sugere que os analistas esperam que os lucros mais que dupliquem. Se a Axon continuar a superar as estimativas como tem feito em 7 dos últimos 8 trimestres, os resultados reais poderão exceder as previsões e levar a múltiplas expansões.
