Louis Navlier Ele testemunhou mais do que a sua quota-parte de economias boas e más durante a sua longa carreira em Wall Street. Navlier, um gestor financeiro veterano que navegou no mercado de ações desde a década de 1980, é o fundador da Navellier & AssociadosUma empresa com aproximadamente Um bilhão de dólares nos ativos sob gestão.
Um mercado de previsão alimentado por
A sua longa carreira, que começou no serviço de investigação de grande sucesso MPT Review, significa que geriu dinheiro durante a crise de poupanças e empréstimos da década de 1980 e início da década de 1990, o boom e a queda da Internet, a Grande Recessão, a pandemia da COVID-19 e o mercado baixista de 2022.
Ao longo dos seus muitos anos, obteve informações valiosas sobre a economia e o seu impacto nos preços das ações – conhecimento que o levou a estar otimista em 2025, apesar dos motivos de preocupação devidos às políticas tarifárias do Presidente Donald Trump.
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Esta Primavera, as propostas tarifárias suscitaram preocupações generalizadas sobre a estagflação, um período de crescimento lento e subida de preços, ou pior, uma recessão. Também empurrou a Fed para as margens, presa no seu duplo mandato de fixar as taxas de juro em níveis que promovam o emprego sem acelerar a inflação.
Essas preocupações pareciam bem fundamentadas quando a economia dos EUA encolheu 0,6% no primeiro trimestre. E fortaleceram-se à medida que a inflação subiu, subindo durante o Verão até Setembro, mesmo quando o desemprego aumentou, deixando muitas famílias em dificuldades.
No entanto, Navlier não se incomodou, certo de que a aposta nas acções irá olhar para além da inflação impulsionada pelas tarifas, para o crescimento dos lucros ligado aos investimentos em IA, à redução de custos e à recuperação da produção.
de Navlier Previsões económicas para 2026 sugerindo que ele não está preocupado com qualquer obstáculo potencial à economia. Esta semana, ele ofereceu uma previsão nítida sobre o que os investidores podem esperar no próximo ano, dizendo em um e-mail para TheStreet: “Acredito que o crescimento do PIB dos EUA ultrapassará 5% em 2026.”
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Trader no pregão da Bolsa de Valores de Nova York. A economia dos EUA poderá crescer 5% em 2026, segundo o veterano de Wall Street Louis Navlier.Reuters
Navlier não tem vergonha de partilhar a sua opinião sobre a economia e os mercados, escrevendo em Julho que o presidente do Fed, Powell, estava “delirando” por se recusar a baixar as taxas de juro face aos riscos do mercado de trabalho.
Ele provou estar certo, quando a Fed finalmente concordou, cortando a Taxa dos Fundos Federais, ou FFR, em um quarto de por cento em cada uma das últimas três reuniões (Setembro, Outubro e Dezembro) para reforçar o mercado de trabalho.
Agora, estes cortes, e possivelmente mais cortes em 2026, colocam a economia dos EUA em posição de acelerar rapidamente no próximo ano.
Navlier acredita que três coisas irão impulsionar isso PIB dos EUA para crescimento médio de um dígito Em 2026:
A política comercial do Presidente Trump inclui garantir compromissos por parte das empresas para aumentar o investimento nas cadeias de abastecimento dos EUA, incluindo a indústria transformadora. A Lei One Big Beautiful Bill (OBBBA), sancionada em Julho, inclui incentivos generosos para despesas de capital, como a depreciação acelerada.
A depreciação dos bônus permite que as empresas deduzam 100% do custo total dos ativos, como máquinas, equipamentos e software, em vez de distribuir as deduções ao longo do tempo, aumentando assim a poupança fiscal e os lucros da empresa. Também inclui propriedades específicas usadas para produção.
Estas medidas deverão encorajar mais produção local do que no estrangeiro a entrar em operação no próximo ano.
“Quando trazemos estes biliões de dólares de investimento para os EUA, todos eles estão a começar a desbravar agora”, disse o secretário do Tesouro, Scott Bassan, numa entrevista à Fox em Novembro. “Recebemos a lei fiscal em 4 de julho, que dá enormes incentivos para vir aos EUA, construir a sua fábrica, retirá-la imediatamente e criar novos empregos.”
Navlier também aponta para a probabilidade de a redução do défice comercial apoiar o crescimento do PIB.
As importações são um obstáculo ao PIB, razão pela qual tivemos um PIB negativo no primeiro trimestre de 2025, quando as empresas correram para importar bens antes de as tarifas entrarem em vigor. À medida que mais produção é trazida para evitar tarifas, isso deverá impulsionar o PIB em 2026.
Em Setembro, o défice comercial melhorou para 52,8 mil milhões de dólares, o seu nível mensal mais baixo desde o início de 2020, de acordo com a Trading Economics.
Finalmente, Navlier espera que a Fed continue a reduzir as taxas de juro em 2026. Em Dezembro, o presidente da Fed, Powell, adoptou um tom cauteloso sobre novos cortes no próximo ano. No entanto, espera-se que Powell seja substituído quando o seu mandato terminar, em 26 de Maio, por um novo Presidente da Fed, mais jovem, que esteja disposto a baixar as taxas de juro para apoiar o crescimento.
Embora a Fed não estabeleça taxas de empréstimo bancárias, as alterações no FFR, que é a taxa à qual os bancos emprestam dinheiro durante a noite, afectam-nas. Também afeta os rendimentos do Tesouro que os bancos usam para definir as taxas. À medida que as taxas de juro diminuem, também diminuem as taxas de empréstimo, libertando mais dinheiro nos orçamentos familiares para compras discricionárias e aumentando os lucros das empresas, que são fundamentais para aumentar os preços das acções.
O PIB dos EUA cresceu 3,8% no segundo trimestre, e o GDPNow do Fed de Atlanta estima o crescimento do terceiro trimestre em 3,5%. O NowCast da Reserva Federal de Nova Iorque estima que o PIB do quarto trimestre se situe ainda em saudáveis 1,7%, apesar do impacto da paralisação do governo.
Outra Wall Street
Uma grande razão por trás da força foi o aumento dos gastos com IA. De acordo com o JP Morgan, os gastos com IA representaram cerca de 1,1% do PIB no primeiro semestre de 2025.
Não se espera que os gastos com IA diminuam em 2026. Em uma nota de pesquisa compartilhada com TheStreet, a Goldman Sachs previu que os hiperscaladores, os grandes provedores de dados em nuvem, incluindo Amazon, Google e Microsoft, gastarão 533 bilhões de dólares em 2026, um aumento de 34% em relação a 2025.
O Bank of America concorda. Seus analistas me enviaram suas notas de pesquisa para 2026, mostrando que esperam que os gastos específicos em data centers com IA cresçam para 415 bilhões de dólares de 243 bilhões de dólares em 2025.
Acompanho os mercados profissionalmente desde 1997, e os gastos massivos são diferentes de tudo que vi desde o surgimento da Internet.
“Há ansiedade em relação a uma bolha de IA, mas estou fazendo o meu melhor para garantir aos investidores que os vendedores inescrupulosos estavam apenas tentando invadir a festa”, disse Navlier no início deste mês.
Uma preocupação económica significativa é que a inflação impulsionada pelas tarifas limite o crescimento económico no próximo ano, resultando num crescimento zero da produção.
Este argumento parece um tanto exagerado, dados os números da inflação de Novembro. De acordo com o Bureau of Labor Statistics, a inflação foi 2,7% Ano a ano em novembro, abaixo de 3% em setembro. É verdade que faltaram muitos dados no cálculo de Novembro, principalmente aluguer e habitação. Contudo, a maioria dos economistas concorda que as componentes de protecção do IPC ficaram para trás e podem ter exagerado a inflação até agora.
“Se as rendas e os REA tivessem simplesmente aumentado em linha com a tendência recente, uma suposição razoável na nossa opinião, o título e o índice central teriam sido impressos em 2,8% no ano passado. Isto ainda está abaixo do consenso, mas provavelmente um pouco mais próximo da verdade”, escreveram economistas do Bank of America esta semana.
A taxa de inflação inferior ao esperado (Wall Street aposta numa inflação de 3,1%) aumenta a probabilidade de a Fed acelerar os cortes nas taxas de juro se o desemprego se mantiver próximo ou exceder os níveis actuais 4,6% nível.
No início deste mês, o Bank of America afirmou que as probabilidades de um corte nas taxas em Janeiro melhorariam se o desemprego fosse de 4,6% ou superior em Novembro. Esta semana, os economistas actualizaram o seu pensamento, dizendo que a taxa de desemprego de Dezembro de “4,6% seria por pouco e 4,7% ou mais provavelmente provocaria novos cortes” em Janeiro.
Os dados de dezembro serão divulgados na sexta-feira, 9 de janeiro, de acordo com o BLS.
No geral, Navlier acredita que o cenário é uma notícia muito boa para o crescimento económico em 2026, apoiando a sua previsão de 5% do PIB.
“A maior parte do crescimento económico está actualmente ligada ao crescimento onshore e ao crescimento dos centros de dados, mas irá espalhar-se à medida que as taxas de juro mais baixas estimularem partes sensíveis aos juros da economia dos EUA, tais como os sectores automóvel e habitacional”, concluiu Nevlier.
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Esta história foi publicada originalmente pelo TheStreet em 20 de dezembro de 2025, onde apareceu pela primeira vez na seção Economia. Adicione TheStreet como fonte favorita clicando aqui.
