A Microsoft é um exemplo clássico de por que as taxas de crescimento dos dividendos podem ser mais importantes para os investidores de longo prazo do que os dividendos atuais.
A gigante da tecnologia está assumindo um risco calculado nos gastos com inteligência artificial (IA) para garantir que não prejudique o seu balanço ou fluxo de caixa livre.
A Microsoft pode apoiar o crescimento futuro de dividendos devido ao seu modelo de negócios diversificado e de margens elevadas.
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Impulsionado pelo mercado de previsão
Estoque “Magnificent Seven” – Nvidia, maçã, o alfabeto, Microsoft(NASDAQ:MSFT), a amazona, MetaplataformaE Tesla – conhecidos por seus retornos que superaram o mercado nos últimos anos e pelo caminho para o crescimento futuro.
Portanto, você pode se surpreender ao saber que a Microsoft paga mais dividendos (em termos de desembolso total de caixa) do que qualquer outra. S&P 500 A empresa – ainda mais que a Apple, JP Morgan ChaseE como gigantes de alto rendimento ExxonMobil, Chevron, Johnson & JohnsonE Comunicações da Verizon.
No ano fiscal de 2025, encerrado em 30 de junho, a Microsoft gastou US$ 18,42 bilhões em recompra de ações e US$ 24,08 bilhões em dividendos. Em setembro, a Microsoft anunciou um aumento de dividendos de 10%, marcando seu 16º aumento anual.
Apesar de render apenas 0,7%, é por isso que a Microsoft é uma excelente ação de crescimento que paga dividendos para investidores de longo prazo comprarem agora.
Fonte da imagem: Getty Images.
Um dos maiores erros que os investidores em dividendos cometem é focar demais no rendimento de dividendos futuros de uma ação, que é o retorno que você pode esperar dos dividendos anuais de uma ação dividido pelo preço atual da ação. Os rendimentos de dividendos futuros são úteis, mas limitados. É apenas um instantâneo do rendimento de dividendos em um determinado momento. Não reflete com precisão o verdadeiro potencial de rendimento passivo de uma ação, que está mais intimamente ligado à taxa de crescimento de dividendos.
As ações de crescimento que melhor pagam dividendos são empresas que aumentam consistentemente os seus lucros e, por sua vez, podem justificar pagamentos de dividendos mais elevados. E se os investidores estiverem confiantes de que os lucros podem crescer, os preços das ações deverão subir ao longo do tempo. Existe até um grupo de elite de empresas conhecidas como reis dos dividendos, que aumentaram os seus pagamentos anualmente durante mais de 50 anos consecutivos – por exemplo. Coca Cola.
A Microsoft é a quarta empresa mais valiosa do mundo e um ganho monstruoso para investidores de longo prazo. Mas também se tornou uma potência de rendimento passivo.
Se você comprou a Microsoft há 10 anos por cerca de US$ 56 por ação, seu rendimento sobre os custos seria de 6,5%. O rendimento de custo pega o dividendo anual e o divide pelo preço que você pagou pelas ações, em vez do preço atual, que representa melhor a receita de dividendos gerada com base no seu investimento inicial.
O problema com o rendimento de dividendos a prazo é que ele penaliza as ações de alto desempenho e recompensa as ações de baixo desempenho. Muitas das empresas com maior rendimento no S&P 500 são ações que caíram de preço nos últimos anos, e não empresas que estão a aumentar rapidamente os seus dividendos.
Em comparação, a Microsoft aumentou os seus dividendos em 250% ao longo da última década, mas o preço das acções subiu ainda mais, pelo que o rendimento caiu – ofuscando a promessa de dividendos da Microsoft.
Além do mais, a Microsoft também recompra uma tonelada de ações – muito mais do que a remuneração baseada em ações. Tal como os dividendos, as recompras de ações são uma alavanca que as empresas podem devolver capital diretamente aos acionistas. Se a recompra for superior à remuneração baseada em ações, o número de ações em circulação diminuirá. E com menos ações disponíveis, o lucro por ação crescerá mais rapidamente do que o lucro líquido, tornando as ações um valor melhor para investidores de longo prazo.
A Microsoft é a ação da Magnificent Seven mais equilibrada para comprar em 2026, pois recompensa os acionistas por meio de uma combinação de crescimento orgânico, dividendos e recompras. A empresa atua no negócio de computação em nuvem por meio do Microsoft Azure; Um importante player em inteligência artificial (IA) por meio do OpenAI (que alimenta muitas das ferramentas de IA da Microsoft); tem uma grande presença de software, jogos e computação pessoal; E proprietários de várias plataformas – do GitHub ao LinkedIn.
Mas nenhuma parte isoladamente faz ou quebra a tese do investimento. Em vez disso, a Microsoft tem muitas formas de aplicar capital com margens elevadas, o que pode reduzir a tentação de apostar demasiado numa única ideia.
As grandes empresas tecnológicas estão no centro das atenções pelos seus gastos com IA, com preocupações de que o retorno desses gastos seja incerto ou só será realizado durante anos. A Microsoft está gastando muito em IA, mas não a ponto de prejudicar o fluxo de caixa livre (FCF).
O FCF é uma métrica importante para determinar a quantidade de caixa que entra ou sai de uma empresa. A fórmula é o fluxo de caixa das operações menos despesas de capital (capex). Como você pode ver no gráfico, o investimento da Microsoft disparou ainda mais nos últimos anos, mas também aumentou o caixa proveniente de seu desempenho. Então ainda está aumentando o FCF.
Dados por YCharts.
No entanto, algumas empresas, como a Meta Platforms, estão a aumentar o investimento mais rapidamente do que o fluxo de caixa das operações, reduzindo o FCF. A Meta ainda tem um ótimo balanço e margens altas, mas gastos agressivos adicionam mais pressão para investir.
A elevada taxa de crescimento de dividendos da Microsoft e o compromisso de devolver capital aos accionistas deverão permitir-lhe manter a sua posição como o componente do S&P 500 que gastará mais dividendos nos próximos anos. Os investidores que comprarem as ações hoje obterão apenas um rendimento de 0,7% com base no seu preço atual, mas podem esperar um rendimento de custo muito mais elevado no futuro se a Microsoft aumentar o seu pagamento.
Os dividendos crescentes da Microsoft, a avaliação razoável e os negócios diversificados com altas margens fazem dela uma das ações mais equilibradas para comprar e manter, mesmo que o mercado de ações venda em alta em 2026.
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JPMorgan Chase é parceiro de publicidade da Motley Fool Money. Daniel Foelber tem um cargo na Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Amazon, Apple, Chevron, JPMorgan Chase, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla. The Motley Fool recomenda Johnson & Johnson e Verizon Communications e recomenda as seguintes opções: comprado na chamada de US$ 395 de janeiro de 2026 na Microsoft e vendido na chamada de US$ 405 de janeiro de 2026 na Microsoft. Motley Fool tem uma política reveladora.
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