Foi um ano agitado nos mercados e 2025 será lembrado, em parte, pelo ouro (GC=F) e pela prata (SI=F) atingindo novos máximos, marcando um dos melhores anos da história.
Mas estes não são os únicos metais que registaram grandes ganhos em 2025.
O preço dos metais industriais cobre (HG=F), alumínio (ALI=F) e aço (HRC=F) dispararam este ano, assim como o lítio metálico para baterias. E, ao contrário do ouro e da prata, que são comprados como portos seguros no meio da incerteza global, grande parte do movimento destes metais é impulsionado pela construção de IA e pela transição energética.
“O mundo está em transição de uma economia baseada em combustíveis fósseis para uma economia impulsionada por tecnologias baseadas em metais”, escreveu Jim Wiederhold, gestor de produtos para índices de matérias-primas da Bloomberg, numa nota de cliente.
“O futuro é o metal”, escreveu ele.
A fiação é feita de cobre, os edifícios são feitos de aço, os racks de resfriamento são feitos de alumínio e as baterias são feitas de lítio – e a demanda por esses insumos continua aumentando.
Os preços do cobre subiram mais de 34% no acumulado do ano, enquanto o aço e o alumínio laminado a quente (BQ) subiram 27% e 14%, respectivamente, de acordo com dados da Trading Economics. O preço do lítio também aumentou 30%.
A demanda da revolução da IA, da transição energética e de outras indústrias é um lado da equação que eleva os preços desses metais. Mas as pressões da oferta também fizeram subir os preços dos metais industriais durante o ano.
O cobre, por exemplo, viu o seu abastecimento global ser atingido por uma série de desastres ambientais.
Em maio de 2025, as inundações no complexo Kamua-Kakula da Ivanhoe (IVN.TO), na República Democrática do Congo, interromperam temporariamente a produção numa das maiores minas do mundo. Poucos meses depois, o colapso de um túnel num importante complexo mineiro no Chile e um deslizamento de terra na mina Grasberg da Freeport-McMoRan (FCX) na Indonésia sufocaram ainda mais a produção global.
No mercado de lítio, uma suspensão temporária das operações decretada pelo governo chinês em uma das principais minas da fabricante chinesa de baterias CATL (3750.HK) fez os preços dispararem.
Nos mercados do alumínio e do aço, o aumento dos preços da energia em consequência da guerra na Ucrânia e o surgimento da inteligência artificial limitaram a atividade das refinarias em todo o mundo. A China também está a aproximar-se da sua quota de produção de alumínio, observou o ING Bank numa nota de investigação.
“Quando surge um risco geopolítico, ou algo com um governo proibindo as exportações para tentar aumentar os preços, esse é um beneficiário direto do aumento de preços”, disse Wiederhold ao Yahoo Finance.
As tarifas da administração Trump também criaram volatilidade nos mercados de metais.
As importações de aço e alumínio estão atualmente sujeitas a uma tarifa de 50%. No cobre, os produtos semiacabados e os produtos ricos em cobre, como fios ou tubos, são cobertos à mesma taxa de 50%, embora o minério de cobre bruto não esteja incluído.
Quando o Presidente Trump anunciou planos para impor tarifas sobre o cobre em Julho, os comerciantes apressaram-se a transferir as lojas físicas de cobre dos armazéns de cobre no estrangeiro de volta para os EUA para evitar essas tarifas, fazendo com que os preços disparassem. Quando a administração esclareceu que essas tarifas não se aplicariam ao minério de cobre bruto, os preços caíram.
Um trabalhador gerencia o cobre fundido na refinaria de cobre canadense de propriedade da Glencore em Montreal, Canadá, em 17 de julho de 2025. (Andrei Ivanov/AFP via Getty Images) ·ANDREJ IVANOV via Getty Images
Agora, uma esperada escassez de fornecimento de cobre e um aumento nos pedidos para retirar cobre dos armazéns da LME “exacerbaram (as preocupações) sobre uma escassez de fornecimento global”, disse o estrategista técnico-chefe da LPL Financial, Adam Tranqvist.
A empresa de comércio de commodities Glencore (GLNCY), uma das maiores negociantes de metais do mundo, está agora se preparando para aumentar sua produção de cobre de cerca de 850 quilotons (kt) de produção este ano para 1.000 kt em 2028 e 1.600 kt até 2035, de acordo com a pesquisa da Jefferies. As fundições de alumínio indonésias, procurando tirar partido do aumento da procura, estão a expandir a sua capacidade de refinação para metal.
“Vimos mesas de negociação que estabelecem exposição física”, disse Jigna Gibb, chefe de commodities e produtos criptográficos da Bloomberg. “Quando se trata de física, energia e metais industriais são fundamentais, onde você vê muito mais posicionamento.”
Esta interação entre os mercados financeiros e físicos é apenas uma parte da história do complexo metalúrgico, com a procura global de construção de IA a afetar igualmente os preços e o planeamento para mineiros, refinadores e investidores.
No caso do alumínio, que requer grandes quantidades de energia barata para ser refinado, a taxa esperada de crescimento da procura de electricidade impulsionada pela IA deverá reduzir as margens das fundições e fazer disparar os preços. Espera-se que a expansão das redes eléctricas, dos centros de dados e da cablagem no âmbito da inteligência artificial e dos chips semicondutores impulsione a procura de cobre e aço para cima e para a direita.
Com fornecimento limitado pela China, o lítio é usado em tudo, desde transição energética e veículos elétricos até armazenamento em baterias.
O mundo é “cada vez mais movido por tecnologias feitas de metais”, disse Wiederhold da Bloomberg ao Yahoo Finance.
“Simplesmente não teremos oferta suficiente para a demanda projetada.”
StockStory tem como objetivo ajudar investidores individuais a vencer o mercado.
Clique aqui para uma análise aprofundada das últimas notícias e eventos do mercado de ações que impulsionam os preços das ações
Leia as últimas notícias financeiras e de negócios do Yahoo Finance
Jake Conley é um repórter que cobre ações dos EUA para o Yahoo Finance. Siga-o no X em @byjakeconley ou envie um e-mail para ele jake.conley@yahooinc.com.
