Nvidia (NVDA) investiu US$ 350 milhões CoreWeave (CRWV) antes do seu IPO e agora detém 7%. CoreWeave representa mais de 86% do portfólio de investimentos em IA de US$ 3,84 bilhões da Nvidia.
CoreWeave caiu 60% em relação ao seu pico em junho, para um valor de mercado de US$ 39 bilhões. A empresa registrou receita de US$ 1,36 bilhão no terceiro trimestre, mas continua perdendo dinheiro apesar do forte crescimento.
A Nvidia prometeu comprar US$ 6,3 bilhões em capacidade de nuvem CoreWeave não vendida até 2032, mas esse congelamento de receitas levanta questões sobre a demanda real do usuário final de IA.
Se você está pensando em se aposentar ou conhece alguém que esteja, há três perguntas rápidas que fazem muitos americanos perceberem que podem se aposentar mais cedo do que o esperado. Reserve 5 minutos para saber mais aqui
Nvidia (NASDAQ:NVDA) reuniu um portfólio estratégico de investimentos públicos em empresas focadas em inteligência artificial, incluindo designers de chips, operadores de centros de dados e fornecedores de infraestrutura, dos quais poucos investidores têm conhecimento. É composto por seis participações que no final do terceiro trimestre foram avaliadas em aproximadamente 3,84 mil milhões de dólares.
A posição dominante é encontrada CoreWeave (NASDAQ:CRWV), provedor de nuvem especializado em inteligência artificial que depende fortemente de GPUs Nvidia e é responsável por mais de 86% do valor do portfólio.
A Nvidia investiu US$ 350 milhões na CoreWeave em duas parcelas antes de seu IPO em março. Depois de investir originalmente US$ 100 milhões em abril de 2023, ela investiu outros US$ 250 milhões pouco antes de sua estreia pública, dando-lhe um total de cerca de 24,2 milhões de ações a US$ 40 por ação, garantindo uma participação de 7% na Nvidia.
Após o IPO, a CoreWeave atingiu um máximo histórico de US$ 187 por ação em junho, mas desde então tem apresentado um declínio bastante constante. Apesar de quase dobrar em relação ao preço do IPO, as ações caíram quase 60% em relação ao pico. Na sexta-feira, sofreu outra queda de 10%, elevando o seu valor de mercado para cerca de 39 mil milhões de dólares – uma erosão acentuada em relação aos quase 80 mil milhões de dólares que valia no final de junho.
A queda de sexta-feira seguiu-se ao preenchimento do Formulário 4 da SEC que revelou que o CFO Nitin Aggarwal vendeu 66.467 ações em 11 de dezembro a um preço médio de US$ 82,58, por um total de cerca de US$ 5,49 milhões. Embora os investidores sejam muitas vezes lembrados de ignorar as vendas privilegiadas porque podem vender ações por qualquer motivo – ou sem motivo algum – as realizadas pelos CFOs devem ser observadas devido ao seu conhecimento especializado das finanças da empresa.
No entanto, o negócio de Agarwal deveu-se à aquisição de unidades de ações restritas, com a venda cobrindo obrigações fiscais retidas na fonte. As vendas privilegiadas são comuns com a aquisição de RSU e muitas vezes servem para fins gerenciais, em vez de sinalizar preocupações fundamentais. Não foi um acontecimento para a CoreWeave, e a Agrawal ainda possui mais de 203.000 ações após a venda.
No entanto, os desafios da CoreWeave refletem um ceticismo mais amplo sobre a trajetória de crescimento do setor de IA. Analistas e investidores destacaram uma potencial dinâmica de “financiamento circular”, na qual a Nvidia fornece investimentos ou compromissos de capacidade aos clientes que compram seu hardware.
O acordo da CoreWeave com a Nvidia inclui um acordo de US$ 6,3 bilhões sob o qual a Nvidia se compromete a comprar qualquer capacidade de computação em nuvem não vendida até abril de 2032, o que fornece uma reserva de receita, mas levanta questões sobre a demanda real do usuário final.
Em todo o setor, as grandes empresas tecnológicas dependem cada vez mais de dívidas para financiar projetos de infraestruturas de IA em grande escala, à medida que os fluxos de caixa operacionais se revelam insuficientes. Metaplataformas (NASDAQ:META) emitiu um título de US$ 30 bilhões em 2025 para apoiar expansões de data centers e oráculo (NYSE: ORCL) acaba de enfrentar uma reação negativa dos investidores após os lucros do terceiro trimestre. As suas ações caíram 15% devido a preocupações com níveis de dívida superiores a 100 mil milhões de dólares e fluxo de caixa livre negativo relacionado com passivos de IA.
Estes desenvolvimentos alimentaram debates sobre os riscos do sobreinvestimento, potenciais excessos de capacidade e a rentabilidade a longo prazo da inteligência artificial.
Para a CoreWeave, apesar de reportar uma forte receita no terceiro trimestre de US$ 1,36 bilhão (um aumento significativo ano a ano) e uma carteira de pedidos significativa, a empresa registrou perdas líquidas contínuas e depende fortemente do financiamento de dívida, incluindo uma oferta conversível de US$ 2,6 bilhões que foi concluída apenas este mês, embora a uma taxa de juros baixa de 1,75%.
As elevadas despesas de capital para a expansão dos centros de dados – que deverão ascender a dezenas de milhares de milhões de dólares nos próximos anos – são vistas como um peso para o seu balanço.
CoreWeave é o principal impulsionador do desempenho do portfólio da Nvidia. Embora cinco das seis participações tenham diminuído desde o final do terceiro trimestre – contribuindo para um declínio significativo no valor da carteira – o declínio de 42% da CoreWeave foi aproximadamente duas vezes mais grave que o próximo maior perdedor, Grupo Nabios (NASDAQ:NBIS), que caiu 22%. apenas Digital aplicado (NASDAQ:APLD) registrou ganhos durante este período.
No entanto, os analistas mantêm uma perspectiva geralmente positiva sobre a CoreWeave, citando o crescimento da receita, o relacionamento com os clientes e a carteira de pedidos como fatores de apoio. No entanto, uma recuperação sustentada depende da demonstração de uma execução rentável, de uma gestão eficaz da alavancagem e da prova de que existe uma procura contínua de IA face às dúvidas de financiamento e de sustentabilidade. Até que possa demonstrar isso, eu ainda não compraria o CoreWeave.
Você pode pensar que a aposentadoria é a melhor escolha de ações ou ETF, mas está errado. Mesmo grandes investimentos podem ser um risco na aposentadoria. É uma diferença simples entre acumulação e distribuição e faz toda a diferença.
A boa notícia? Depois de responder a três perguntas rápidas, muitos americanos reformulam seus portfólios e descobrem que podem se aposentar mais cedo do que o esperado Se você está pensando em se aposentar ou conhece alguém que esteja, reserve 5 minutos para saber mais aqui.
