As ações da Oracle (ORCL) despencaram até 15% em 11 de dezembro, depois que a empresa aumentou a orientação sobre gastos com inteligência artificial (IA), mesmo com a receita abaixo das estimativas no segundo trimestre.
A liquidação, a maior desde janeiro, empurrou a ORCL decisivamente para baixo da sua média móvel de longo prazo de 200 dias, fortalecendo a dinâmica de baixa rumo a 2026.
Após a queda pós-lucros, as ações da Oracle caíram cerca de 40% em relação ao máximo de setembro.
O aumento dos gastos de capital da Oracle, apesar do crescimento mais fraco do que o esperado, é preocupante, não apenas para os acionistas da empresa, mas também para o sistema mais amplo de IA.
A gigante cotada na NYSE planeia gastar até 50 mil milhões de dólares em inteligência artificial até maio de 2026, mas a sua receita no segundo trimestre foi de cerca de 150 milhões de dólares, em comparação com as previsões dos especialistas.
Este descompasso entre investimento e crescimento das vendas indica um comportamento semelhante ao de uma bolha. O que isto sinaliza é que Rav Leumit está perseguindo o impulso da IA a qualquer custo.
No entanto, se a procura por IA normalizar, ou se não se expandir tão rapidamente como esperado, as ações da ORCL poderão acabar por cair ainda mais no próximo ano.
As preocupações com a bolha são particularmente relevantes para as ações da Oracle, dado que a empresa sediada em Austin está atualmente mais alavancada do que Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) e Amazon (AMZN).
No momento em que este artigo foi escrito, a Oracle tinha mais de US$ 100 bilhões em dívidas, um número que poderia crescer ainda mais em 2026, à medida que continuasse a financiar suas ambições de IA.
Enquanto isso, o cenário técnico também não é particularmente inspirador para esta empresa veterana de tecnologia. No Norte 47, o seu índice de força relativa de longo prazo (100 dias) não sugere que a dinâmica de baixa se dissipe no curto prazo.
É importante ressaltar que, mesmo após a liquidação massiva dos últimos meses, a ORCL está sendo negociada a cerca de 41 vezes os lucros futuros, o que não é barato para uma empresa que não consegue atender às expectativas dos analistas quanto ao crescimento das receitas.
Apesar das preocupações acima mencionadas, Wall Street recusou-se a jogar a toalha sobre as ações da Oracle.
De acordo com Brechert, a classificação de consenso sobre as ações da ORCL continua sendo uma “compra moderada”, com a meta média de cerca de US$ 342 indicando uma valorização potencial de cerca de 80% em relação aos níveis atuais.
