Charlie Munger compartilhou abertamente suas preocupações sobre a Blackrock (NYSE:BLK) e o crescente poder de seu CEO, Larry Fink. Durante a reunião de acionistas de 2022 do The Daily Journal (NASDAQ:DJCO), o falecido vice-presidente da Berkshire Hathaway (NYSE:BRK, BRK.B) alertou que o investimento passivo transferiu silenciosamente muito controle para algumas pessoas.
“Ah, que maravilha”, disse Munger quando questionado se os fundos de índice afetam os preços das ações. Ele ressaltou que gigantes como Blackrock, vanguarda E a State Street (NYSE:STT) vota em nome de milhões de investidores, dando-lhes um controlo incrível sobre os conselhos de administração e as decisões corporativas.
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“Temos um novo grupo de imperadores, e são eles que votam nas ações dos fundos de índice”, disse ele. “Talvez possamos fazer Larry Pink e o pessoal do Vanguard Pope”, acrescentou, meio brincando.
Mas Munger deixou claro que não estava brincando sobre os riscos. “Não sei quais serão as consequências, mas prevejo que não será bom”, disse ele.
A BlackRock administra mais de US$ 13,46 trilhões em ativos, tornando-a a maior gestora de ativos do mundo. A empresa possui grandes ações na maioria das grandes empresas e detém enorme poder de voto sobre as decisões dos acionistas. Embora os fundos de índice tenham sido criados para ajudar os investidores comuns a aceder ao mercado de ações, também resultaram em menos pessoas controlando mais poder corporativo.
Fink, em particular, foi criticado por usar esta influência para promover objetivos ambientais e sociais. Numa carta de 2022 aos CEOs, ele alertou as empresas que a BlackRock poderia votar contra equipas de gestão que não cumprissem os padrões de sustentabilidade. Essa pressão tem consequências reais. Em 2021, a BlackRock ajudou o fundo ativista Engine No. 1 a substituir três membros do conselho da Exxon Mobil (NYSE: XOM), embora o fundo possuísse apenas 0,02% das ações.
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“Acho que Larry Pink é o mundo, mas não tenho certeza se quero que ele seja meu imperador”, disse Munger.
Desde então, a BlackRock recuou em seu esforço inicial de ESG. Retirou-se da iniciativa Net Zero Asset Managers e reduziu o apoio a propostas ambientais. Mas esta mudança não impediu as críticas.
Mesmo com uma redução, a BlackRock ainda tem uma enorme influência sobre a forma como as empresas são geridas, e o aviso de Munger não foi esquecido. Ele acreditava no capitalismo, mas também acreditava que demasiado poder concentrado poderia causar problemas. E num mundo de gestores de fundos de biliões de dólares, essa preocupação ainda ressoa.
