O que 2026 reserva para a Palantir Technologies (PLTR)? A empresa de software e mineração de dados está encerrando mais um ano tremendo, com alta de 146% em 2025, o que é uma excelente continuação dos 340% em 2024. Mas a Palantir também tem seus céticos, incluindo o investidor famoso Michael Burry.
Bury parece estar desfrutando de um perfil mais público depois de fechar seu fundo de hedge Scion Asset Management e lançar uma sub-pilha chamada “Cassandra Unchained”. Recentemente, ele fez alguns comentários interessantes sobre a Palantir, comparando-a à antiga consultoria DiamondCluster, que também era altamente valorizada.
A DiamondCluster era uma empresa business-to-business que vendia serviços de consultoria caros, enquanto a Palantir aconselhava e vendia um poderoso sistema de software alimentado por inteligência artificial. A avaliação da DiamondCluster saltou mais de 300% durante a bolha pontocom, semelhante à ascensão da Palantir. Quando a bolha estourou, as ações da DiamondCluster caíram de US$ 98 para US$ 7,50 em menos de um ano, e acabaram sendo adquiridas pela PwC em 2010 por US$ 12,50 por ação.
Poderia Palantir enfrentar o mesmo destino?
A Palantir, sediada em Denver, é uma empresa de análise de dados que alcançou pela primeira vez o status de contratada pelo governo. O sofisticado sistema de software da empresa extrai fontes de dados de milhares de pontos, incluindo imagens de satélite, para fornecer inteligência em tempo real a unidades militares e agências de inteligência. Palantir foi creditado por fornecer informações que levaram à identificação e assassinato do mentor do 11 de setembro, Osama bin Laden.
No entanto, Palantir faz muito mais do que apenas trabalho militar. Também possui um produto comercial em rápido crescimento, alimentado pela sua Plataforma de Inteligência Artificial (AIP) exclusiva, que ajuda os clientes comerciais a gerir inventários e cadeias de abastecimento e a analisar o cenário competitivo.
A Palantir usa bootcamps de cinco dias para apresentar sua plataforma a clientes em potencial e mostrar-lhes como ela pode melhorar seus negócios. Como o produto utiliza inteligência artificial generativa e funciona com o poderoso software da Palantir, a resposta tem sido extremamente positiva.
“O resultado final é que se você estiver fazendo algo que envolva inteligência operacional, seja análise ou inteligência artificial, você terá que encontrar algo parecido com nossos produtos”, disse o CEO Alex Karp.
Embora as ações da Palantir tenham tido um forte ano de 2025, afastando-se do S&P 500 ($SPX), o crescimento desacelerou nos últimos meses. As ações subiram apenas 12% nos últimos três meses – bom para muitas empresas, mas não o crescimento que os acionistas da Palantir esperam.
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A maior questão apontada por Palantir é a avaliação reveladora das ações. Uma relação preço/lucro de 425 e uma relação preço/lucro futuro de 251 indicam que já existe um crescimento maciço incorporado às ações da Palantir. Em comparação, a Nvidia (NVDA) é a empresa mais bem-sucedida do mundo, com uma curva de crescimento rápido também, e seu índice P/L é de apenas 45. A Palantir precisa que tudo corra perfeitamente para que sua avaliação mantenha a água no futuro.
Os últimos relatórios de lucros da Palantir mostram o ciclo de crescimento extremamente rápido da empresa. As receitas no terceiro trimestre totalizaram US$ 1,18 bilhão, um aumento de 63% em relação ao ano passado. A empresa registrou lucro de US$ 600 milhões com margem de lucro de 51% e lucro por ação de US$ 0,18, que superou os US$ 0,12 esperados pelos analistas.
A Palantir também continuou o seu rápido crescimento nos setores governamental e comercial. A receita comercial da Palantir nos EUA cresceu 121% ano a ano (ano a ano), para US$ 387 milhões, e a receita do governo dos EUA cresceu 52% ano a ano, para US$ 486 milhões. A empresa informou fechar 204 negócios no trimestre avaliados em mais de um milhão de dólares cada. Também fechou 91 negócios – cerca de um por dia – no valor de mais de US$ 5 milhões cada e 53 negócios no valor de mais de US$ 10 milhões cada.
“Esses resultados tornam indiscutível o impacto transformador do uso da AIP para alavancar a inteligência artificial”, disse Karp.
Em geral, os analistas estão adotando uma abordagem de esperar para ver em relação à Palantir. Dos 21 analistas que cobrem as ações, 14 têm classificação “Hold”. Quatro atribuem uma classificação de “compra” e três têm uma classificação de “venda”.
O preço-alvo médio de US$ 192,67 indica um ganho potencial de apenas 4% no curto prazo. A meta mais otimista de US$ 255 indica uma potencial alta de 38%, enquanto a meta baixista de US$ 50 está mais alinhada com a cautela de Bury, que alerta para uma queda de 73%.
No geral, Palantir é uma jogada dinâmica. O rápido crescimento da empresa e o número de negócios lucrativos que assina não podem ser ignorados, mas a avaliação também é uma grande preocupação e o preço das ações está a começar a arrefecer.
Para mim, Palantir ainda é uma compra, mas sou mais cauteloso com as ações da PLTR hoje do que há um ano.
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Na data da publicação, Patrick Sanders ocupava um cargo em: PLTR, NVDA. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
