A NIKE (NKE), ícone global do esporte e do streetwear, está apertando o botão reset na parte superior. Com a notícia de que a empresa está a remodelar drasticamente o seu C-suite sob o plano “Win Now” do CEO Elliott Hill, os líderes seniores estão a ser substituídos, novas funções estão a ser criadas e a tomada de decisões está a ser simplificada à medida que a marca avança em direção à velocidade, eficiência e execução digital-first.
A Nike está a reconstruir a sua equipa de liderança sénior como parte da sua estratégia de recuperação, com o objetivo de eliminar camadas redundantes de gestão, fortalecer as relações com os consumidores e acelerar o seu “ataque desportivo”. No centro da mudança, o veterano chefe da cadeia de abastecimento, Venkatesh Alagirisamy, está a ser promovido ao novo cargo de diretor de operações, absorvendo não só a logística e a produção, mas também a liderança tecnológica. Como resultado, a Nike eliminou a função de Diretor de Tecnologia, levando à saída do Dr. Moga Dugan.
Numa mudança mais ampla, os chefes das quatro principais geografias da Nike: Grande China, EMEA, América do Norte e APLA irão agora juntar-se à equipa de liderança sénior e reportar diretamente ao CEO Elliott Hill. A empresa também está eliminando a função de diretor comercial, enquanto as Vendas Globais e a Nike Direct passarão a reportar ao CFO Matt Friend, posicionando-o para alinhar estreitamente a estratégia de mercado com as prioridades mais amplas da Nike.
À luz destas mudanças dramáticas, será agora o momento de comprar, vender ou manter ações da NKE?
Com sede em Beaverton, Oregon, a Nike é uma designer, comerciante e varejista líder global de calçados esportivos, roupas, equipamentos esportivos e acessórios esportivos. Conhecida mundialmente pelo seu icónico logótipo Swoosh e marcas como Nike, Air Jordan e Converse, a Nike serve uma ampla base de atletas, entusiastas de desporto e consumidores casuais em vários países através das suas próprias lojas, parceiros grossistas e plataformas de comércio eletrónico. O valor de mercado da Nike é de cerca de 97,1 bilhões de dólares.
A Nike teve um desempenho tumultuado nas ações no último ano, marcado por oscilações acentuadas e uma tendência de baixa mais ampla, à medida que a empresa passava por uma grande recuperação. Depois de atingir uma alta de 52 semanas de US$ 82,44 em fevereiro, a ação enfrentou um recuo de 20,3% daquela alta, fechando a última sessão em US$ 65,82. As ações caíram 16,2% em relação ao ano passado e 13% no acumulado do ano (YTD), apresentando desempenho inferior ao do mercado mais amplo e refletindo os desafios contínuos da marca.
Uma parte significativa da volatilidade decorre da interação entre a reestruturação interna e as pressões económicas externas. Sob a liderança do CEO Elliott Hill, a Nike embarcou numa agressiva reviravolta do tipo “ganhe agora”, com o objetivo de reconstruir o seu negócio grossista, reacender a inovação e corrigir erros do passado na sua estratégia direta ao consumidor. Os investidores têm demonstrado uma confiança reservada à medida que surgem os primeiros sinais de progresso, com pausas ocasionais a pontuar um ano que de outra forma seria difícil.
Ainda assim, vários ventos contrários continuam a pesar sobre as ações. Uma desaceleração no lançamento de produtos novos e atraentes abriu as portas para os concorrentes. Os elevados níveis de stocks, em particular, forçaram a Nike a fazer cortes, comprimindo as margens já esticadas pelas tarifas e pelas pressões de custos. Entretanto, o fraco sentimento do consumidor na China e a incerteza macroeconómica mais ampla atenuaram a procura nas principais regiões.
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No entanto, as ações são negociadas com um prémio em comparação com os pares do setor, a 40,03 vezes os lucros futuros.
A NIKE divulgou os resultados do primeiro trimestre fiscal (1º trimestre de 2026) em 30 de setembro, cobrindo o período encerrado em 31 de agosto. As receitas atingiram US$ 11,7 bilhões, um aumento de apenas 1% em relação ao trimestre anterior.
A empresa viu um aumento de 7% na receita de atacado, atingindo US$ 6,8 bilhões, enquanto a receita da Nike Direct foi de US$ 4,5 bilhões, uma queda de 4% ano a ano (YOY). Além disso, a receita da Converse foi de US$ 366 milhões, uma redução de 27%. O estoque ficou em US$ 8,1 bilhões, uma redução de 2% em comparação com o mesmo período do ano passado.
A lucratividade sofreu um golpe. A margem bruta contraiu 320 pontos base, para 42,2%, reflectindo uma combinação de descontos mais elevados, aumentos de custos dos produtos (incluindo tarifas, especialmente na América do Norte) e uma mudança desfavorável no mix de canais. Como resultado, o lucro líquido caiu cerca de 31%, para 0,7 mil milhões de dólares, e o lucro por ação (EPS) caiu 30% em comparação com o ano passado, para 0,49 dólares, mas superou as expectativas.
Na frente geográfica, o crescimento foi desigual. A América do Norte registou aumentos modestos de receitas de 4%, impulsionados por vestuário, equipamentos e uma recuperação na procura das categorias de corrida, treino e basquetebol, enquanto o canal grossista ganhou impulso. Mas mercados como a Grande China continuaram a apresentar um desempenho inferior, com um declínio de quase 9%, pesando nos resultados globais.
Além disso, a administração sinalizou um optimismo cauteloso. A empresa enfatizou que, embora os grossistas e certas regiões geográficas estejam a mostrar sinais de recuperação no âmbito do seu programa de recuperação “Ganhe Agora”, o progresso não será exactamente linear. A empresa espera que as receitas do segundo trimestre diminuam para um dígito baixo e que as margens de lucro bruto diminuam entre 300 e 375 pontos base.
Os analistas esperam que o lucro por ação fique em torno de US$ 1,65 no ano fiscal de 2026, uma queda de 23,6% em relação ao ano anterior, antes de saltar 56,36% anualmente, para US$ 2,58 em 2027.
A RBC Capital reafirmou recentemente a sua classificação de “Outperform” e o preço-alvo de 85 dólares para a Nike, apontando para o progresso contínuo na eliminação do excesso de inventário, um factor-chave para a confiança da empresa de que a empresa entrará em 2026 numa posição operacional mais forte.
A analista Pearl Dadhania observou que a Nike parece estar se aproximando do fim de seu reabastecimento intensivo e é improvável que forneça grandes surpresas nos próximos resultados do segundo trimestre. O RBC também espera que a previsão da Nike para o terceiro trimestre fiscal de 2026 sinalize a estabilização das tendências de receitas e lucros, uma mudança que provavelmente será bem recebida pelos investidores. A empresa também destacou a linha de produtos da Nike, incluindo os kits da Copa do Mundo FIFA de 2026, novas linhas de calçados e novos anúncios de basquete planejados para o início de 2026.
No geral, a NKE tem uma classificação de consenso de “Compra moderada”. Dos 35 analistas que cobrem as ações, 17 recomendam uma “compra forte”, quatro oferecem uma “compra moderada”, 12 analistas estão à margem, atribuindo-lhe uma classificação de “manter” e dois recomendam uma “venda forte”.
O preço-alvo médio do analista para NKE é de US$ 82,76, indicando um potencial de alta de 25,5%. O preço-alvo de mercado de US$ 120 indica que as ações podem subir até 82,2%.
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No momento da publicação, Subhasree Kar não possuía (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
