À medida que 2025 chega ao fim e os investidores olham para 2026, o mercado de infraestruturas de IA está numa curva de crescimento íngreme que não mostra sinais de achatamento. A indústria prevê que os gastos globais em infraestruturas de inteligência artificial atinjam 394 mil milhões de dólares até 2030, expandindo-se a uma taxa composta de crescimento anual de quase 19,4%, à medida que os hiperescaladores e as empresas correm para implementar chips cada vez mais poderosos. Este tipo de construção contínua cria uma procura estrutural não só para os chips em si, mas para todos os elos da cadeia de abastecimento que os fazem funcionar de forma fiável em grande escala.
A Teradyne (TER) está inserida nessa cadeia, fornecendo o equipamento de teste de semicondutores necessário para validar aceleradores complexos de IA antes do envio. Stifel recentemente atualizou o estoque para “compra”, argumentando que a Teradyne deveria se beneficiar do aumento da receita de testes de IA em 2026, à medida que os dispositivos de próxima geração aumentam a intensidade dos testes. A questão agora é se esse nome “Malkot e Shovel” ainda tem espaço para funcionar ou se a rua já avaliou a oportunidade. Vamos descobrir.
A Teradyne é uma fornecedora de equipamentos de teste de semicondutores e robôs industriais com sede em Massachusetts. O desempenho dos preços tem sido forte, com as ações subindo 57% no acumulado do ano e 69% nas últimas 52 semanas.
Com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 30,5 bilhões, as ações são negociadas com lucros finais de 60,9x versus uma mediana do setor de 23,91x, e um PEG de 1,98x versus 1,7x. Crucialmente, estes indicadores deixam pouco espaço para desilusões, pelo que manter a alta em 2025 e 2026 torna-se importante.
A história de crescimento da Teradyne em 2026 é moldada pela sua posição no ecossistema de fabricação de IA. A empresa se envolveu profundamente na fabricação avançada de chips e foi reconhecida pela Plataforma de Inovação Aberta da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) por seu trabalho em tecidos 3D e testes avançados de junção.
Outro potencial catalisador está na cadeia de fornecimento de GPU e aceleradores. Os analistas do UBS agora marcam a Teradyne como um sério candidato para se tornar um fornecedor de testes de segunda fonte para os chips Blackwell de próxima geração da Nvidia (NVDA), enquanto a Nvidia trabalha para diversificar sua presença em testes e fabricação. Mesmo uma alocação modesta de volumes de testes relacionados à Blackwell pode mudar o rumo, já que esses aceleradores de IA são mais complexos e demoram mais para serem testados do que as gerações anteriores.
