Nvidia(NASDAQ: NVDA) tem sido um grande vencedor a longo prazo com a tendência da IA, mesmo que suas ações tenham recuado um pouco desde o início de novembro. Isso ainda representa um aumento de mais de 1.100% desde que os pesados investimentos em infraestrutura de IA começaram em 2023, e um aumento de mais de 30% somente em 2025.
A recente liquidação de ações foi impulsionada por uma combinação de preocupações de que o setor de IA está em uma bolha e que a Nvidia, em particular, corre o risco de perder seu domínio no nicho de chips aceleradores de IA. Embora esses temores sejam legítimos, acredito que a Nvidia está apenas começando. Há demasiadas previsões das empresas que estão realmente a gastar dinheiro em infraestruturas de IA sobre o futuro da indústria, e essas são as vozes em que mais confio nesta área.
Com isso em mente, acho que os investidores deveriam aproveitar as vantagens do preço atualmente baixo das ações da Nvidia em 2026.
Fonte da imagem: Getty Images.
As unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia têm sido a pilha de computação de IA mais popular desde o início da corrida de IA em 2023. A combinação de suas GPUs líderes e o melhor software de suporte da categoria tornou a pilha da Nvidia a escolha certa para quase todos os operadores de data center, e isso não mudou.
Mas recentemente surgiram notícias sobre um possível acordo que desafiava essa ideia: Metaplataformas(NASDAQ:META) Pode adquirir uma grande quantidade de Unidades de Processamento de Tensores (TPUs). alfabeto(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL) – chips de inteligência artificial que ele co-projetou com eles Broadcom(NASDAQ:AVGO). Meta é um grande cliente da Nvidia, então essa reviravolta é preocupante. No entanto, como observou o CEO da Nvidia, Jensen Huang, durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre, as GPUs em nuvem “esgotaram”. Esse contexto para o possível acordo da TPU pode ser fundamental: a Meta pode ter desejado expandir seus planos de construção de infraestrutura em nuvem até 2026, descobriu que a Nvidia não conseguia atender ao aumento da demanda e recorreu à Alphabet como fornecedor alternativo.
Só o tempo dirá quão grande é realmente este negócio, ou se será caro. Os novos relatórios enfatizaram que esta é uma compra potencial, não um pedido real, e até agora, a Alphabet implantou todas as suas TPUs em seus próprios data centers. No entanto, acho que mais diversidade na indústria de chips de IA é saudável, pois também evita que a Nvidia se torne complacente em sua posição de liderança.
É compreensível que alguns investidores estejam preocupados com a possibilidade de a indústria de infraestrutura de IA repetir alguns dos padrões que ocorreram durante a bolha pontocom. Embora eu aceite as declarações circulares de financiamento sobre como a OpenAI está financiando sua construção com base apenas em sua avaliação, esta é apenas uma empresa no setor. Hiperescaladores de IA, como Alphabet e Meta Platforms, têm fluxos de caixa reais para financiar suas ambições de IA e deixaram claro aos investidores que construir data centers massivos para executar cargas de trabalho de IA é o único caminho a percorrer.
Como resultado, uma pequena bolha de IA pode se formar em torno de uma empresa (OpenAI), mas o restante dos gastos é legítimo. Como resultado, acho que os investidores ainda devem se sentir confortáveis investindo na Nvidia, já que seu futuro parece incrivelmente brilhante.
Algumas estimativas colocam a participação da Nvidia no mercado de aceleradores de IA para data centers em cerca de 90% em seu pico. Dado quanto dinheiro está fluindo para este espaço e quão grande é a oportunidade que existe, era apenas uma questão de tempo até que hardware concorrente de outras empresas começasse a cortar essa liderança. No entanto, a oportunidade é tão grande que a Nvidia pode continuar a aumentar as vendas rapidamente, mesmo perdendo alguma participação de mercado para concorrentes em ascensão como a Alphabet.
A Nvidia prevê que os gastos globais de capital em data centers serão de cerca de US$ 600 bilhões em 2025. No entanto, espera que esse número aumente para entre US$ 3 trilhões e US$ 4 trilhões até 2030. Essa é uma taxa composta de crescimento anual de 42% no ponto médio desta previsão, e isso seria um resultado surpreendente.
Mesmo que a taxa de crescimento da Nvidia nos próximos cinco anos seja de 30%, ainda assim seria uma escolha de ações de muito sucesso a partir daqui.
Tudo isto exigirá que os hiperscaladores de IA continuem a dedicar cada cêntimo dos seus fluxos de caixa à construção de IA, e que a IA gere uma quantidade significativa de dinheiro, seja através de poupanças de custos ou de subscrições. O tempo dirá se é assim que as coisas acontecem no segundo ponto, mas todos os hiperescalares da IA anunciaram gastos de capital recordes para 2026, apoiando a primeira parte da exigência de mais um ano.
Resumindo, a Nvidia ainda poderá ser uma ação muito lucrativa nos próximos anos, mesmo que perca participação de mercado. Os investidores devem encarar o ligeiro recuo como uma oportunidade para adquirir ações.
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Keithen Drury atua na Alphabet, Broadcom, Meta Platforms e Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Meta Platforms e Nvidia. O Motley Fool recomenda Broadcom. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Por que este vencedor de IA está apenas começando foi publicado originalmente por The Motley Fool
