Depois de um mês em que todas as apostas geopolíticas foram abaladas, o mercado petrolífero entrou em Dezembro à procura do seu próximo catalisador.
As previsões para 2026 caem para US$ 62 com excesso de oferta nubla o Outlook
– Os mercados petrolíferos estão cada vez mais a formar uma visão consensual sobre os preços de 2026, com uma sondagem da Reuters a analistas e economistas a apontar uma média de 62 dólares por barril para o próximo ano, um valor colossal de 10 dólares por barril abaixo das suas previsões iniciais para 2026. – As expectativas da AIE de um excesso de oferta de 4,2 milhões por dia são as previsões mais extremas, talvez abertamente tendenciosas; No entanto, mesmo a estimativa mais conservadora coloca a acumulação total de stocks em 2026 em 0,5 milhões por dia. – A produção de xisto nos EUA começará a diminuir no próximo ano – quando se espera que o WTI atinja uma média de 59 dólares por barril, cerca de 3-4 dólares abaixo do custo de equilíbrio de um novo poço do Permiano – deverá estabelecer um preço mínimo, pelo que uma queda acentuada nos preços é considerada menos provável. – Os elevados custos de transporte limitaram até agora o fluxo de barris da bacia do Atlântico para a Ásia; No entanto, com o spread EFS Brent-Dubai agora a ser negociado em negativo, é apenas uma questão de tempo até que a redução dos custos de frete abra essas portas. – Os futuros ICE Brent do primeiro mês atingiram uma média de US$ 68,80 por barril entre janeiro e novembro de 2025, uma queda de mais de US$ 11 por barril em relação à média de 2024.
Transportes de mercado
– Grande petrolífera dos EUA infortúnio (NYSE:CVX) experimentará dois blocos de exploração de petróleo e gás em águas profundas da Nigéria, operados pela francesa TotalEnergies (NYSE:TTE), abrangendo 2.000 km2 na bacia do delta ocidental.
– Operador de gasoduto dos EUA Recursos Targa (NYSE: TRGP) concordou em adquirir a parte interessada da Midstream por US$ 1,25 bilhão em um acordo totalmente em dinheiro, expandindo seu portfólio de processamento de gás natural.
– Uma empresa de energia no Reino Unido PA (NYSE:BP) reiniciou totalmente o sistema de oleodutos olímpicos que conecta os estados do noroeste dos EUA, após uma paralisação de quase um mês devido a um vazamento.
– Grande petrolífera dos EUA ExxonMobil (NYSE:XOM) abordou as autoridades iraquianas para manifestar o seu interesse em adquirir 75% das ações da Lukoil no projeto West Qurna-2, depois de ter vendido a sua participação no vizinho West Qurna-1 há dois anos.
– Um gigante da mineração focado em ouro Mineração de tijolos (NYSE:B) está considerando uma oferta pública inicial de seus ativos de ouro na América do Norte e avançando em direção a uma cisão de suas minas de ouro em Nevada, sob pressão do investidor ativista Elliott Investments Management.
Terça-feira, 2 de dezembro de 2025
O decepcionante cabo de guerra entre as grandes petrolíferas que esperavam um rápido regresso dos fornecimentos russos aos mercados após um rápido acordo de paz entre a Rússia e a Ucrânia e os restantes touros do petróleo que esperavam uma acção militar na Venezuela acabaram por levar Novembro a ser considerado um dos meses mais monótonos da história recente, com o ICE Brent a ser negociado numa faixa de negociação de 3 dólares por barril durante todo o mês (665 416 dólares). Como a reunião da OPEP+ produziu exactamente o que os mercados esperavam, todos os olhares estão agora voltados para a diplomacia de transporte liderada por Vitkoff entre Moscovo e Kiev, que poderá fazer pender a balança em Dezembro.
OPEP+ rola cotas de dezembro. Tal como sugerido, os membros da OPEP+ concordaram em manter os níveis de produção inalterados no primeiro trimestre de 2026, uma vez que o grupo reconheceu os riscos de excesso de oferta num contexto de diminuição da procura, ao mesmo tempo que aprovava um mecanismo interno para avaliar a capacidade de produção dos países para 2027.
Henry Hub atinge o maior nível em 3 anos na demanda de GNL. Os contratos futuros de gás natural nos EUA atingiram uma alta de 35 meses esta semana, em US$ 4,9/MMbtu, à medida que a demanda pela matéria-prima do país continua a subir após um pico de 18,2 Bcf/d em novembro, à medida que as previsões de temperaturas abaixo da média somaram-se ao sentimento de alta.
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O cobre dispara enquanto a China anuncia cortes na fundição. Os preços do cobre na China, negociados na Bolsa de Futuros de Xangai, subiram para um máximo recorde de ¥ 89.650 por tonelada métrica (US$ 12.650 por metro) depois que a CSPT, uma das maiores fundições do país, concordou em cortar a produção em mais de 10% em 2026.
O CPC recarrega após um ataque de drone. O Caspian Pipeline Consortium, o principal oleoduto de exportação do Cazaquistão, retomou o carregamento de petróleo na segunda-feira, depois que um ataque de drones ucranianos em 29 de novembro atingiu seu cais número 2 em determinado momento, mas os embarques agora operam com apenas 50% da capacidade.
Reino Unido retira-se do principal projecto africano de GNL. O governo britânico retirou o seu apoio financeiro de 1,15 mil milhões de dólares para um projeto de GNL operado pela TotalEnergies (NYSE:TTE), um mês depois de remover o motivo de força maior de 4 anos da central, citando elevados riscos de segurança e alterações nas prioridades do governo.
O fundador da Gunvor deixa o trader global. O comerciante de commodities com sede em Genebra, Gunvor, anunciou que seu cofundador e proprietário majoritário, Torbjorn Turnqvist, deixará o cargo de executivo-chefe e venderá sua participação após acusações dos EUA de ser um “fantoche do Kremlin”, inaugurando uma “reinicialização final” para a empresa.
O Senegal está a lutar para conter a fuga do petroleiro. O país africano do Senegal está a lutar para evitar um derrame de petróleo do petroleiro Marsin, que foi atacado na semana passada no que Moscovo diz ter sido um ataque de drones orquestrado pela Ucrânia, uma vez que as explosões fizeram com que a água do mar entrasse na sala de máquinas.
Elliott recebe aprovação final para o acordo com a Citgo. Um tribunal de Delaware aprovou a venda da gigante de refino Citgo Petroleum, de propriedade da PDVSA, para a Amber Energy, um braço do investidor ativista Elliott Investment Management, por US$ 5,9 bilhões, a última etapa legal em um processo de leilão de dois anos.
A Venezuela alerta contra os olhares dos EUA sobre as suas reservas. O presidente venezuelano, Nicolás Maduro, acusou a administração Trump de tentar tomar o controle das reservas de petróleo de 300 bilhões de barris do país depois de impor um bloqueio do espaço aéreo em 29 de novembro, e apelou ao apoio dos membros da OPEP. Taiwan duplica a utilização de GNL. Taiwan divulgou estatísticas oficiais de consumo de energia para outubro, mostrando que o GNL representa pela primeira vez 53% do mix de geração de eletricidade do país, enquanto Taipei aumenta as importações de gás ao desligar seu último reator nuclear em Manshan.
As taxas de seguro do Mar Negro excedem os ataques de drones. Os ataques de drones da Ucrânia a petroleiros que transportam petróleo russo e produtos a granel sólidos, com dois ataques confirmados em águas turcas, aumentaram as taxas de seguro no Mar Negro, uma vez que as cargas russas representam agora 0,8% do valor do navio, em comparação com 0,6% na semana passada.
O Canadá está atrasando a decisão sobre a venda dos ativos da TMX. O governo Carney do Canadá disse que considerará a venda de participação no oleoduto Trans Mountain, de 24 mil milhões de dólares, apenas depois de este ser totalmente utilizado, uma vez que as disputas tarifárias ainda mantêm as taxas de produção em 75% da capacidade nominal. China mostra expansão de minério de ferro para mineradoras. A Associação de Ferro e Aço da China instou as empresas mineiras locais a acelerarem os projectos de mineração de minério de ferro no país à medida que a sua dependência das importações aumenta, consumindo mais de mil milhões de toneladas ou 70% das suas necessidades totais no ano passado.
Por Tom Cole para Oilprice.com
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