As ações da Q32 Bio (QTTB) mais que dobraram em 1º de dezembro, depois que a empresa de biotecnologia anunciou um acordo estratégico com a Akebia Therapeutics (AKBA), sediada em Cambridge.
A Q32 vendeu seu inibidor de complemento de fase, ADX-097, para a Akebia por US$ 12 milhões em pagamentos antecipados, com o negócio total atingindo potencialmente US$ 592 milhões por meio de marcos de desenvolvimento, regulatórios e comerciais.
Em sua máxima intradiária, as ações da Q32 Bio foram negociadas quase 350% acima de sua mínima histórica. Mas reverteu grande parte desses ganhos e fechou a sessão em US$ 3,82, alta de cerca de 75% no dia.
A disposição da Akebia em comprometer até US$ 592 milhões valida a plataforma inibidora de complemento da Q32 Bio e sinaliza um potencial comercial significativo para o ativo.
O acordo permite que a QTTB monetize um ativo importante, ao mesmo tempo que mantém os direitos sobre sua plataforma mais ampla de inibidores de complemento direcionados a tecidos, incluindo o ADX-096 para indicações oftálmicas.
A venda do ADX-097 para a AKBA proporciona fluxo de caixa imediato, ao mesmo tempo em que mantém o potencial de receita de longo prazo por meio de royalties escalonados que variam de porcentagens baixas a médias de dez dígitos em vendas futuras.
A empresa de biotecnologia irá agora concentrar os seus esforços na promoção do Bempikibart – um tratamento para a alopecia areata – que é um eixo fundamental na sua estratégia terapêutica, que poderá aumentar o stock de QTTB em 2026.
Embora o acordo com a Akebia pareça construtivo para as ações da QTTB à primeira vista, o rápido aumento dos preços também levanta preocupações significativas de avaliação.
Uma parte significativa do valor do acordo continua condicionada à consecução de múltiplos marcos de desenvolvimento, regulamentação e comercialização, que implicam riscos de desempenho típicos dos investimentos em biotecnologia.
É justo presumir, portanto, que a vantagem associada ao acordo com o AKBA já está mais do que precificada, e as ações da Q32 Bio podem realmente ter dificuldades para sustentar esses ganhos por muito tempo.
Além disso, mesmo após a recuperação, o QTTB continua a ser uma mera ação de baixo custo, o que significa que ainda está exposto a uma volatilidade extrema que geralmente acaba por prejudicar os investidores tardios.
