A lacuna de investimento ameaça o crescimento a longo prazo da Indonésia

Terça-feira, 2 de dezembro de 2025 – 11h45 WIB

JACARTA, VIVA – No meio dos esforços do governo para acelerar a transformação económica, a Indonésia enfrenta um desafio que raramente é discutido abertamente: o crescente fosso de investimento entre as necessidades de capital e a capacidade de financiamento interna. Num tal cenário, os intervenientes no mercado estão a começar a rever as suas estratégias, incluindo investidores que dependem de plataformas confiáveis ​​como o HFM para tirar partido das oportunidades decorrentes das mudanças na dinâmica económica global. Este fenómeno não é apenas uma questão macroeconómica, mas também afecta os alicerces do desenvolvimento a longo prazo do país.

O crescimento económico da Indonésia ainda é de cerca de 5% ao ano, um valor estável, mas não suficiente para levar todos os níveis da sociedade a uma prosperidade igual. Para atingir a meta Golden Indonesia 2045, é necessário um crescimento sustentado de pelo menos 6 a 7 por cento ao longo das próximas duas décadas. No entanto, a realidade mostra que o rácio entre investimento e Produto Interno Bruto (PIB) ainda está estagnado em cerca de 31 por cento, enquanto países vizinhos como o Vietname e a Malásia atingem valores mais elevados. Esta lacuna mostra que o nosso motor de crescimento não está a funcionar de forma otimizada.

Uma das principais razões é a taxa de poupança nacional, que ainda é baixa em comparação com as necessidades de financiamento do investimento. Os indonésios tendem a investir em activos de consumo em vez de instrumentos produtivos, como obrigações ou acções. Por outro lado, o sector financeiro não tem sido plenamente capaz de financiar de forma eficiente projectos de longo prazo. Como resultado, os grandes investimentos, especialmente em infra-estruturas, energia e indústria transformadora, ainda são altamente dependentes de fluxos de capital estrangeiro.

Esta dependência do financiamento externo cria as suas próprias vulnerabilidades. Quando as condições globais mudam – por exemplo, o aumento das taxas de juro nos Estados Unidos ou a flutuação dos preços das matérias-primas – os fluxos de capital podem mudar rapidamente de direcção. Neste contexto, a estabilidade macroeconómica é uma aposta importante. O governo está de facto a tentar reforçar as reservas cambiais e manter os défices da balança corrente, mas sem aumentar a poupança interna, o espaço fiscal será limitado para apoiar investimentos estratégicos.

Para além dos factores de financiamento, as barreiras estruturais também aumentam a disparidade de desinvestimento. Processo de licenciamento, segurança jurídica e infraestrutura logística ainda são as principais reclamações dos investidores. Embora tenham sido realizadas várias reformas através da digitalização das leis de criação de emprego e dos serviços de licenciamento, a sua implementação no terreno ainda não é uniforme. Os investidores enfrentam frequentemente diferenças na interpretação dos regulamentos entre regiões, o que atrasa a implementação dos projectos. Numa economia global em ritmo acelerado, esta incerteza pode ser um dos maiores obstáculos.