Por um lado, os investimentos em equipamento informático e software representaram mais de 90 por cento do crescimento do produto interno bruto no primeiro semestre do ano. Embora os economistas acautelem contra a tomada desses números pelo valor nominal – sem a IA, alguns desses dólares teriam ido para outro lugar – eles dizem que não há dúvida de que os investimentos em IA ajudam a explicar a surpreendente resiliência da economia este ano, informou o NYT News Service.
Mas confiar na IA como fonte de crescimento levanta uma questão para a economia: o que acontece quando a corrida do ouro parar?
Essa ameaça é mais evidente no mercado de ações, que atingiu recorde após recorde nos últimos meses, em grande parte graças à força de um punhado de empresas focadas na IA. Sete empresas, incluindo Amazon, Microsoft e Alphabet, controladora do Google, respondem agora por um terço do valor do índice S&P 500. Um dos chamados Magnificent Seven da Nvidia, que fabrica os chips que alimentam muitos dos modelos de linguagem mais avançados, recentemente ultrapassou brevemente US$ 5 trilhões em valor de mercado.
Avaliação do mercado de ações
Estas avaliações elevadas baseiam-se em pressupostos de que o rápido crescimento recente continuará durante vários anos, o que alguns investidores alertaram que se revelará irrealista. Até Sam Altman, CEO da OpenAI, disse em agosto que acha que os investidores estão muito entusiasmados com a IA. Um forte relatório de lucros trimestrais da Nvidia na quarta-feira não conseguiu dissipar completamente essas dúvidas. Estourar a bolha – sempre que isso acontecer – pode ter consequências no mundo real. Os gastos dos consumidores nos últimos trimestres foram em grande parte impulsionados pelo facto de as famílias com rendimentos mais elevados continuarem a fazer compras, apesar de muitas famílias com rendimentos mais baixos terem recuado. Mas se o mercado de ações tropeçar, as famílias ricas também reduzirão os seus gastos. “Se o crescimento dos gastos for dominado por famílias que beneficiaram significativamente do desempenho de nomes relacionados com a IA no mercado de ações, a liquidação de ações irá realmente prejudicar a economia”, disse Aditya Bhave, economista do Bank of America. “Isso cria um certo grau de vulnerabilidade.”
As famílias de baixos rendimentos não beneficiaram da recuperação do mercado bolsista. Mas o inverso ainda pode prejudicá-los. Se os americanos mais ricos gastarem menos em refeições em restaurantes, férias e bens de luxo, isso poderá levar à perda de empregos no sector dos serviços.
“Se observarmos uma retração nos gastos desse grupo de topo em lazer e hospitalidade, isso terá implicações”, disse Michael Reid, economista da RBC Capital Markets. “É aí que me pergunto se vou cair no mercado de trabalho.”
Investimento em IA
Agora, o boom – e a sua ascensão à economia em geral – dá poucos sinais de abrandamento. As empresas norte-americanas gastaram mais de 60 mil milhões de dólares em equipamento informático no segundo trimestre, um aumento de 45% em relação ao ano anterior. Eles gastaram outros US$ 10 bilhões na construção de data centers, um aumento de 35%. Economistas e especialistas do setor dizem que a inteligência artificial será responsável por grande parte desse crescimento.
Esses investimentos fluem para fora, elevando partes da economia para fora do sector tecnológico tradicional. A Caterpillar, geralmente associada às suas escavadeiras e retroescavadeiras, viu um aumento nas vendas de turbinas e equipamentos de geração de energia usados em data centers. Outro conglomerado industrial, a Johnson Controls, beneficiou da procura pelos seus sistemas de refrigeração e supressão de incêndios. A fabricante de sistemas de gerenciamento de energia Eaton Corp. tem uma carteira crescente de projetos aguardando seus equipamentos.
As empresas apostam que esse crescimento continuará. A Eaton está investindo mais de US$ 1 bilhão para expandir sua capacidade de produção para atender à crescente demanda, anunciando este mês que está gastando US$ 9,5 bilhões para adquirir a Boyd Thermal, que fabrica equipamentos de refrigeração usados em data centers.
“Estamos no primeiro turno da construção da IA”, disse Paulo Ruiz, CEO da Eaton, em entrevista.
A natureza dupla da economia é particularmente evidente na indústria transformadora, que foi duramente atingida por altas taxas de juro e tarifas. Os gastos com construção não residencial caíram em agosto, continuando a tendência descendente. A construção de casas está no nível mais baixo da era da pandemia.
A bolha da IA irá estourar?
Ainda assim, muitos economistas e especialistas do setor dizem que há espaço para trabalhar na fase de construção de infraestrutura do boom da IA. Mesmo com a expansão da capacidade dos data centers a um ritmo recorde, a procura está a crescer muito rapidamente e as empresas têm reportado atrasos durante anos. A procura por infra-estruturas deverá continuar a crescer, disse Paul Ashworth, economista-chefe para a América do Norte da Capital Economics.
“Está realmente começando a acontecer”, disse ele. “O mercado de ações pode estar perto de uma bolha”, acrescentou, mas há poucos sinais de que a indústria tenha comprado demasiados chips ou construído demasiados centros de dados.
No entanto, para complementar estes investimentos, a inteligência artificial precisa de cumprir a sua promessa não só como uma ferramenta útil, mas também como uma tecnologia transformadora que pode gerar grandes aumentos na produtividade.
E se isso não acontecer?
“Muitos dos investimentos estabelecidos podem revelar-se injustificados”, disse Bhave, economista do Bank of America.
Perguntas frequentes
Q1. Qual é a forma completa de IA?
A1. A forma completa de IA é a Inteligência Artificial.
Q2. Quem é o CEO da OpenAI?
A2. Sam Altman é o CEO da OpenAI.
