O terceiro maior mercado de títulos do mundo está em colapso?
Os rendimentos dos títulos públicos de 10 anos do Japão atingiram o nível mais alto desde a crise financeira.
Os rendimentos de JGB de 30 e 40 anos atingiram seus níveis mais altos desde sua estreia em 1999 e 2007.
As preocupações económicas e a fraca procura externa estão a impulsionar os rendimentos. pic.twitter.com/2dYxwP1914
— Investidor em mercados globais (@GlobalMktObserv) 18 de novembro de 2025
Plano de estímulo de 17 trilhões de ienes do Japão aumenta consolidação da dívida
A estrategista do Commonwealth Bank of Australia, Carol Kong, disse que o primeiro-ministro Sane Takaichi deverá finalizar um pacote de gastos de 17 trilhões de ienes (cerca de US$ 109 bilhões) esta semana, equivalente a cerca de 2% da economia do Japão, informou o WSJ. Tal como citado pelo WSJ, Kong alertou que o plano levanta preocupações de que “os planos de estímulo poderiam enfraquecer a capacidade do Japão de sustentar a sua já pendente dívida pública”.
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Porque é que os mercados temem a trajetória fiscal do Japão?
As expectativas de gastos em grande escala aumentaram desde que Takaichi, amplamente visto como um expansionista económico, venceu as eleições para a liderança do partido no poder no mês passado. A vitória de Takaichi aumentou as esperanças de um apoio governamental mais forte, especialmente depois de novos dados terem mostrado que a economia do Japão encolheu no período de julho a setembro pela primeira vez desde 2024, informou o WSJ.
O analista da FOREX.com, Fawad Razakzada, disse: “Os ousados planos fiscais expansionistas de Takaichi provavelmente aumentarão a relação dívida / PIB do Japão”, acrescentando: “Os mercados estão agora preocupados com o fato de o governo estar administrando mal a economia. WSJ.”
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Rendimentos dos títulos do governo do Japão atingiram níveis não vistos desde 2008
Os mercados obrigacionistas reagiram rapidamente ao relatório. Quarta-feira:
- O rendimento do JGB de cinco anos subiu para 1,275%, o maior desde julho de 2008, segundo o WSJ.
- O rendimento de dez anos subiu para 1,775%, o maior desde junho de 2008, segundo o WSJ.
- De acordo com o WSJ, o rendimento de quarenta anos atingiu o máximo histórico de 3,705%.
QUEBRANDO: O rendimento dos títulos do governo japonês de 40 anos sobe para 3,697%, o nível mais alto da história, à medida que os mercados se preparam para mais estímulos. pic.twitter.com/NgyJKRdDva
– Carta Kobeissi (@KobeissiLetter) 19 de novembro de 2025
O Banco do Japão está preso entre a inflação e a pressão política
Os tempos são desafiadores para o Banco do Japão (BOJ). O banco central manteve as taxas de juro inalteradas em 0,5% desde Janeiro devido às incertezas em torno das tarifas dos EUA, mesmo com a inflação permanecendo acima da sua meta de 2%, informou o WSJ.
O primeiro-ministro Takaichi enfatizou repetidamente a necessidade de uma coordenação mais estreita entre o governo e o Banco do Japão, de acordo com o relatório, que alguns analistas interpretaram como um impedimento ao aumento das taxas no curto prazo.
Razakzada observou: “O novo governo parece estar tentando fazer as duas coisas: implementar um enorme pacote de estímulo econômico no valor de ¥ 17 trilhões, ao mesmo tempo em que resiste à normalização da política monetária do Banco do Japão”, conforme citado pelo WSJ.
Perguntas frequentes
Por que os rendimentos dos títulos do Japão estão subindo?
Isto porque os investidores temem que um grande pacote de estímulo possa agravar o já pesado peso da dívida do país.
O que o Banco do Japão está fazendo com as taxas de juros?
O Banco do Japão manteve as taxas estáveis em 0,5% desde janeiro.
